投资主线：低配房产，高配股权

　　《规划》对投资有何指导意义呢?

　　大逻辑更加清晰：低配房产、高配股权。

　　对于住房，《规划》再次重申了“房住不炒”的定位，强调支持合理自住需求，遏制投资投机性需求，并拟综合扩大住房供给、完善长租房、稳定地价、金融调控、税收调控等措施，确保目标达成。

　　在很多人的认知中，房产是名副其实的投资利器，十四五期间，真的不必抱有希望了。逻辑很简单，暂且不谈人口老龄化、城镇化放缓、人均住房面积处于合理水平等因素，只看金融调控一条就够了。

　　十三五期间，百城平均住宅价格从10980元/平米增长至15795元/平米，年均增长7.54%，大幅跑赢通胀和存款利率。同期，银行个人住房贷款余额从13.1万亿增至34.5万亿，年均增长21.37%。某种意义上，房价上涨是银行房贷堆出来的，只要严格进行金融调控(经过十三五期间的强力整顿，金融调控能力已大幅增强)，控住水龙头，十四五期间的房价自然在掌控之中。

　　说完房产，再看看股权的投资机会。

　　“十四五”时期，股票市场改革继续深化，如全面实行注册制、建立常态化退市机制、发展机构投资者、提高上市公司质量、深化境内外资本市场互联互通等。全面注册制下，优质公司加速上市、经营不善的公司快速淘汰，股票市场持续净化，投资价值凸显，对资金的吸引力持续提升，反过来会推动股价上涨和股市繁荣。

　　对投资者而言，尽管这几日遭受市场暴击，但着眼于长期，下跌恰是更好的布局机会。只要经济在发展、收入在提高，流入股市的资金必然越来越多，反过来会推动优质股票的上涨。

　　回看十三五期间，经过2015年股灾冲击，股市投资并不招人待见，市场情绪低迷;同期，P2P、互联网理财、房地产等领域还持续分流资金，即便如此，十三五期间，股票市场的年均成交额也高达133万亿元，同比十二五期间增长47%。展望十四五，P2P清零了、互联网固收理财消失了、房住不炒了、互联网存款下架了，资金无处可去，自然会首选股票市场，为慢牛、长牛奠定基础。

　　从板块逻辑上看，《规划》着重强调的科技、消费、医疗等领域仍是投资主线，过去几年基金重仓的抱团股、赛道股多集中于这几个领域。从这个意义上，近期被基金下跌所伤的基民，只要坚定持有，十四五期间大概率能获得满意的收益水平。

　　此外，十四五期间居民收入仍将保持快速增长，“高质量发展、高品质生活”，为健康、养老、托育、文化、旅游、体育、物业、保险等领域打开了发展空间。这些领域的优质龙头企业，也具备很大的长期投资价值。

　　投资是着眼于长期的事。当前，十四五的画卷已经展开，长期投资者可以布局了。