童帆婕：新兴债务市场的繁荣既是原油牛市的缔造者，但同时也是毁灭者。

　　当油价处于三位数时，发展中国家的石油生产商大量举债。这完全符合情理：既然深埋地下的这种黑金价值不断飙升，为什么不以此为抵押进行借贷?但是当油价崩跌时，问题就开始显现了。油价下跌很大一部分原因都可归咎于美国页岩热潮造成的供应过剩，讽刺的是，这个热潮的背后推动力也是大量堆积的债务。

　　据EIA预测，欧佩克今年的石油出口净收入(扣除物价因素)创2003年以来最低。石油生商产猛然发现自己负债累累、收入骤缩，也难怪会心情郁闷。奇怪的是，他们郁闷的时候往往不会偃旗息鼓，反而“愈挫愈勇”——开足马力产更多的油。

　　现在，市场资金大举涌入安硕摩根大通美元新兴市场债券基金等同类产品，这无疑助长了产油量的持续涨势，使得多头一年来都在翘首以盼的油市平衡迟迟不见踪影。

　　而且，这种现象不仅仅只在新兴市场出现。以加拿大能源公司California Resources为例，本周早些时候，该公司以超高的10.375%Libor利率获得了总额为10亿美元的5年期贷款。重点不在于利率之高，而在于他们拿到了贷款。该公司目前的净债务是未计利息、税项、折旧及摊销前盈利(Ebitda)的8.5倍。

　　从California Resources这种小型石油公司，到为支付巨额股息的行业巨头，大量举债的行为已对全球的石油供应链造成巨大压力。而且据估测，整个油服行业将在未来五年内面临高达1100亿美元的债务，这些油服公司再也无法为石油生产商提供折扣。

　　等到投资者不再青睐风险较高的资产，这条石油供应链就会裂开，到时候油市估计要复出惨痛代价。对关注石油供应的原油多头而言，这实际上是一个好消息，但是也只限于短期之内。为什么?因为市场已将明年石油需求净增长的全部希望都寄托在这些新兴国家身上。

　　当前，全球原油供应过剩日益加重，新兴国家原油需求增长将成拯救的油价的利器。

　　【童帆婕：现货黄金技术面分析及操作建议】

　　黄金昨日日内延续昨日的破高上升。早盘即展现多头强势回归格局。昨日亚盘依托1352一线强势冲高。欧盘触及1357短暂休息横盘，晚间一波暴跌也是打破了所有人的预期。日图走成一个锤线后，技术面上看，日图上，k线运行于布林带中轨附近，MA均线整体呈多头运行之势，随机指标KDJ拐头向上，附图指标MACD平稳运行于0轴上方，绿色动能弱势；技术上，黄金再度形成震荡格局。在震荡行情中我们首要的交易策略是高抛低吸。

　　现货黄金操作建议：

　　1、现货黄金：1341-1343区间做多，常规止损4个点；目标1348-1350

　　2、现货黄金：1355-1357区间做空，常规止损4个点；目标1347-1345

　　【童帆婕：现货原油技术面分析及操作建议】

　　从四小时走势图来看，布林带开口迹象明显且继续扩大，上轨拐头向上，中轨和下轨拐头向下，K线价格自上轨处承压下行，跌穿中轨并受其压制触碰下轨，目前价格在41.50美元附近徘徊。MACD指标在零轴上方形成死叉且继续向下延伸触碰零轴，绿色动能柱不断放量，RSI指标向下发散。综合来看，K线价格受布林带中轨和前期高点强力压制，下跌动能较足，帆婕v信tongfanj预计今日早盘油价将震荡下行。

　　美原油操作建议：

　　1、空单：42.8美元附近做空，目标看向42美元下方，止损43美元上方;

　　2、多单：41.8美元附近做多，目标看向42.6美元附近，止损41.5美元下方。

　　（本文为童帆婕v信tongfanj叩叩在线2011-55-024原创作品，内容仅作参考，详情可咨询童帆婕，如需转载请注明出处）

　　越有故事的人越沉静简单，越肤浅单薄的人越浮躁不安。真正的强者，不是没有眼泪的人，而是含着眼泪依然奔跑的人。我们最先衰老的从来不是容貌，而是那份不顾一切的闯劲。有时候，就要敢于背上超出自己预料的包袱，真的努力后，你会发现自己要比想象的优秀很多。