编辑于：2010-12-13 14:32:40
    国内通胀形势严峻 成品油调价年内落空
 
    央行10日晚宣布，自12月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 .5个百分点，准备金率达18.5％，再次创下历史新高。这是央行年内第六次、最近30天内第三次上调存款准备金率。如此高密度的调整主要是基于防通胀和控制信贷的要求。
 
    国家统计局11日公布数据显示，11月居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.1％，环比上涨1.1％。同比涨幅创28个月以来新高。
 
　　这一系列经济数据和调控动作，显示了当前宏观经济政策面临的复杂形势——流动性依旧过剩和通胀压力继续增大。
 
    在当前严峻的宏观经济形势下，物价未来的走势成为关注焦点。国务院关于调控物价诸项措施出台之后，已经初见成效，粮食、肉等类的价格基本趋稳，尤其是蔬菜的价格明显下降。但是春节即将来临，后期保持物水平的稳定工作仍旧较为艰巨。
 
    前段时间，媒体曾纷纷报道成品油定价新方案已经定稿，并等待国务院最终一锤定音。但是卓创分析，当前物价走高、通胀压力增大，预计政府将暂缓批示新方案。而在出台新方案前，成品油价格也将暂时锁定，以避免在政府全面稳定物价的当口，油价调整给CPI指数增加新的压力。而后期对于新的成品油定价方案的出台时机，卓创预计或将仍需参考政府全力稳定物价后的CPI指数的变化幅度而定。
 
    调价落空、雨雪夹击 成品油后市或愈加疲弱
 
    在年内成品油调价无望的情况下，近期国内成品油市场行情开始显弱。尤其是周末以来，国内大部分地区雨雪天气较多，基建工程多因此停工，北方交通道路也因雨雪受阻，汽柴油终端需求回落明显。对此，国内成品油市场业者对后市普遍看空，近期交投操作不旺，主营的柴油资源也在供应增加和需求回落的情况下，压力渐渐减小，部分地区已经逐步放开柴油销售，不过也有部分年终任务完成较好的主营单位仍将实施控销至本年结束。
 
    汽柴价格方面，当前主营柴油价格依旧坚挺在最高零售限价，不过汽油价格下滑明显，上周以来的跌幅在50-100元/吨；地炼方面，周末汽柴均有小幅度的下滑，其中柴油跌幅在20-50元/吨，而汽油跌幅在30-100元/吨。
 
    就当前的形式而言，国际油价较高仍旧利好市场，尚且能支撑汽柴价格。不过调价落空以及阴雨天气下对终端需求的打压，将使得后市利空因素越来越多，尤其是地方炼厂在销售回落，库存压力加大下，后期价格下滑或将越来越明显。主营方面在2011年新的销售计划开始后，预计随着供应增加而需求回落，汽柴价格也将逐步开始下滑。