观点小结 泰国产区原料提量,原料价格下跌 据了解,目前泰国产区的原料产量已经开始提高,同时由于中国和马来西亚的浓乳需求有所减少,泰国原料胶水价格较两周前大幅下跌近20%; 泰国短期内降水仍偏多,其中南部产区的降雨强度略大于北部;但是我们认为虽然有连续降雨,但是强度并不是很大,对割胶工作影响有限。 海南产区原料价格大幅下跌 6月11日,海南产区的胶水进浓乳厂收购指导价为12500元/吨,较两周前下跌800元/吨; 进全乳厂指导价为11900元/吨,较两周前下跌1100元/吨; 海南产区的虽将迎来持续降雨,但是强度较小,我们认为并不会对割胶工作产生太大影响。 云南产区降雨仍将持续,胶水价格波动跟随期货 上周五,云南胶水价格报12400元/吨,较两周前下跌900元/吨; 目前云南产区开割大约占80%,原料产量尚未出现明显提高,我们认为原料价格基本是跟随期货盘面变化,部分加工厂甚至存在利润倒挂的情况; 替代指标可能和2020年一样延后入关,目前尚无明确的下达时间。 RU仓单小幅减少,NR仓单小幅增加 过去的两周内,RU仓单减少1050吨,NR仓单增加4340吨; 保税区外库存快速降低 截至6月10日,青岛保税区样本库总库存为58.22万吨, 较两周前减少6.17%; 保税区内样本库存为9.53万吨,较两周前减少3.44%; 保税区外样本库存为48.69万吨,较两周前减少6.67%。 消费短期内依旧悲观? 轮胎企业开工率小幅回升 6月10日,山东地区半钢胎样本企业开工率为58.66%,全钢胎样本企业开工率为62.31%; 开工率较两周前小幅回升;马上进入轮胎消费旺季,加上保税区外库存近期大幅减少,后期我们认为的确存在开工率回升的可能。 商用车销量明显下滑 5月份乘用车销售数据处于历史平均水平附近,今年乘用车销量目前整体处在近几年平均水平上,并没有什么可圈可点之处; 而商用车的销量同环比均出现大幅下滑,与年初的观点相印证,商用车的政策红利正在逐渐被消化。 轮胎库存目前处于高位,全钢胎库存略高于历史同期水平 可以看到,目前轮胎企业库存周转天数和中国轮胎社会库存均处于高位,其中全钢胎的库存水平是明显高于前两年的历史同期水平的; 现在室外气温正在升高,轮胎磨损还有爆胎的几率都在提高,三季度即将迎来轮胎消费的旺季,但是目前较高的库存,难言乐观的出口还有被高价抑制的轮胎替换积极性,都使得今年的轮胎消费季节性旺季面临着很大的考验; 后续我们将持续观察轮胎市场的消费情况,以及向上游的传导情况。 期现货市场均出现大幅下跌 浅色胶价格大幅下跌 6月11日,RU219合约较两周前下跌920元/吨,跌幅6.89%; 全乳胶下跌1100元/吨,跌幅8.24% ; 越南3L下跌950元/吨,跌幅7.20% ; 泰国RSS3下跌1100元/吨,跌幅5.5% 。 深色胶现货跌幅明显小于期货 6月11日,NR合约较两周前下跌690元/吨,跌幅6.19%; 泰国标准胶STR20下跌60美元/吨,跌幅3.50%,混合胶下跌65美元/吨,跌幅3.75% ; 马标SMR20下跌65美元/吨,跌幅3.81% ,混合胶下跌65美元/吨,跌幅3.77% ; 印标SIR20下跌75美元/吨,跌幅4.45% 。 基差窄幅波动,非标基差走强 过去的两周内,RU期货合约与深色胶现货再次表现出明显的强弱差异,非标基差持续走强。 天然橡胶平衡表? 天然橡胶年度平衡表 本期年度平衡表未做变化; 天然橡胶月度平衡表 9月天然橡胶的国内产量与进口量按照季节性给予环比增长的评价,消费评价暂时较为谨慎,较5、6两月增长10%,整体仍然维持供给过剩的局面。 |
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