恒生银行：美元及债券依然稳健
2011-12-27 8:54:54 文章来源：不详 作者：佚名
关键词：宏观分析 核心提示：见习记者黎华联报道中国外汇占款连续两个月出现下降，大大增加了政策继续微调的预期。恒生银行(中国)财资部主管黄伟鸿预测，明年存款准备金率将有4次到6次的下调，而且大部分集中在上半年完成。对于明年的投资方
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见习记者 黎华联 报道 中国外汇占款连续两个月出现下降，大大增加了政策继续微调的预期。恒生银行(中国)财资部主管黄伟鸿预测，明年存款准备金率将有4次到6次的下调，而且大部分集中在上半年完成。对于明年的投资方向，黄伟鸿也建议投资者仍然可重点关注美元和债券，而A股的新行情可能要等到下半年才会有起色。
明年上半年或4次降准
“外汇占款减少被动导致银根紧缩，如果继续这种局面，降存的可能性就越高，预计明年将会有4次到6次的降存，而主要集中在上半年。”黄伟鸿认为，虽然明年上半年可能有4次的降准，但降息可能性不大，“现在的通胀率是5.5%，相比存款已经是负利率，因此只有明年的通胀降低到3%，政府才会考虑降息。总的来说，明年中国的货币环境会是一个选择性宽松局面，一些行业内流动性会得到改善，比如小微企业和保障房。”
美元、债券投资价值最高
对于明年的投资，黄伟鸿的建议仍是“稳健”二字，因为资金的避险需求，因此美元是最值得关注的，其他的高息货币目前被追捧太高，如欧元、英镑等，回调可能很快，不建议投资。除美元外，他认为现在也是债券的投资好时机，“债券具有风险溢价，特别是高素质的政府债券和公司债。所谓高素质，是指评级在AA以上，这样风险较小，其投资期限最好在一年内，恰好可以避开经济衰退的时间，待衰退过后刚好可进行其他投资项目。”
此外，虽然金价近期暴跌，但他认为依然可以关注。“黄金的特性是随着通胀走高而走高，而危机出现会逆势上涨，明年的通胀预计下行，黄金价格就会处于低位。但明年经济政治方面存在不少风险且明年多个国家政府换届，一旦不利因素出现，黄金作为一个避险工具，价格就会上升。”
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