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3月份CPI同比上涨5.4%，创32个月新高。光大保德信信用添益债券基金的拟任基金经理陆欣指出，4月6日的第四次加息，市场调整并不大。在流动性预期充足的情况下，利率调整对市场的影响已经趋于减弱。同时，基于“调结构、促转型”的经济发展规划，未来密集加息的概率较小，这将为债券市场提供良好的投资环境。 陆欣认为，短期来看，信用债存在结构性与阶段性投资机会。事实上，相关人士也比较看好信用债的短期投资价值。金鹰保本基金拟任基金经理邱新红表示，从配置价值来看，现在的市场信用产品和信用利差处于历史平均水平高位，同时信用债票息较高，投资价值较突出。 针对2011年信用债具体的投资机会，陆欣指出，考虑到高票息债的持有期价值，高收益银行间及交易所企业债和公司债，无疑是2011年信用债的优质配置品种，同时由于资金面紧张，短融在收益率上行过程中调整幅度较大，也具备较好的配置价值。 不过，对于大家关心的信用风险方面，业内人士分析认为，2011年企业盈利呈现良好局面，现金流能够覆盖债务本息，信用债发生违约事件的概率较小。投资价值方面，一方面信用债高票息可以提供相对较强的利差保护，另一方面信用债收益率在前期调整中领先基础利率调整，已经隐含1至2次加息空间，其投资价值较为可观。除了对信用债2011年的投资价值保持乐观外，一些专家表示，他们更看好信用债的长期表现，并认为信用债将迎来黄金十年，值得长期关注。 |
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