美联储主席伯南克昨晚的国会证词令美元先抑后扬，但市场并没有出现投资者担忧的地震海啸。分析师称，伯南克证词的核心内容与此前的言论相比并无新颖之处，但与6月新闻发布会上的强硬态度相比，伯南克正力图平衡市场的预期。

　　就资产购买计划而言，伯南克的观点仍可归纳为三点：1. 美联储接近于退出资产购买计划；2. 退出资产购买的时机取决于经济和金融形势；3. 退出资产购买计划并不等于结束宽松货币政策，低利率水平将长时间维持。

　　伯南克的讲稿公布之初，美元指数一度快速下跌近30点，从82.63跌至82.35。因伯南克表示，货币政策并非是预设好的，削减资产购买的步伐取决于未来的经济形势，必要时可以加快，但同样也可以放缓，市场将此视为态度软化的表现。此外，伯南克还在证词中强调了美国经济可能面临财政紧缩政策和债务上限等因素带来的风险。

　　然而在听证会开始后，美元指数迅速反弹并触及82.88的时段高点。分析师称，市场认识到伯南克的讲话只是重申了美联储的一贯立场，即退出资产购买的时机取决于未来的经济和就业市场数据，且伯南克仍预计美联储将在今年晚些时候削减购债规模，并在2014年年中彻底结束资产购买计划。

　　分析师称，以美国经济目前的发展趋势，美联储在今年晚些时候开始缩减债券购买规模仍是大概率事件。西太平洋银行的分析师称，美联储仍很可能从今年开始削减购债规模，只不过加入了很多附加条件。

　　尽管核心内容没有变化，但一些媒体和市场人士还是从伯南克的讲话细节中嗅到了“立场软化”味道。伯南克强调，只要失业率仍高于6.5%，美联储就会一直维持零利率政策，且即使失业率降至6.5%以下，也不一定会触发升息。除了考虑失业率以外，美联储还将考虑就业参与率。

　　同时，尽管伯南克重申经济风险自去年秋季以来已经降低，但也没有忘记提醒外部冲击、财政紧缩和债务上限等政治问题可能带来的风险。此外，伯南克还指出，尽管就业市场正逐步改善，但远未达到令人满意的程度。他还称美联储官员们认识到通胀率过低将给经济带来威胁。

　　今晚，伯南克将在美国参议院出席听证会，从以往的经验来看，他很可能会重述昨天的观点。不过市场仍期待伯南克能在任期里的最后一次听证会上“多说一点”。

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