今年以来一值积极唱多周期股、二线蓝筹价值股的基金经理们，交出的2月成绩单却是投资成长股的基金排在了前面。对于投资者而言，也许听再多天花乱坠的言论，还不如看实际收益来得实在。

货基高收益还能火多久

• 乘“基”飞越加息通道
• 年赚6％ 买分级基金风险低
• 基金经理年终奖200万起步
• 王亚伟金手指点红京投银泰
• 震荡市关注基金长期收益

　　成长类基金涨幅居前

　　根据数据统计，2月份上证综指上涨4.1%，所有337只股票型基金全部取得了正收益，有86.6%的基金涨幅超过大盘，其中涨幅最大的是宝盈资源优选（爱基,净值,资讯），上涨13.83%；在168只混合型基金中，仅南方优选成长（爱基,净值,资讯）为负收益，下跌0.5%，近60%涨幅超过大盘，涨幅最大的是华富价值增长，上涨9.83%。相对而言，债券型基金表现稍显落后，155只债券基金中（分A\B\C类），有12只为负收益，涨幅最大的是博时稳健价值A，上涨了3.17%，跌幅最大的东吴优信稳健C（爱基,净值,资讯）下跌0.6%。

　　研究涨幅居前的基金发现，上涨超过10%的基金主要包括两类，一类是以中证500指数（中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况）为投资标的的指数基金，包括鹏华、南方、广发等基金公司的中证500指数基金，涨幅均超过11%；另一类是投资资源类、成长类股票为主的基金，包括宝盈资源优选、工银瑞银中小盘成长、东吴行业轮动（爱基,净值,资讯）、金鹰稳健成长（爱基,净值,资讯）、光大保德信中小盘（爱基,净值,资讯）、天弘永定（爱基,净值,资讯）成长等基金，根据申银万国基金分析师朱赟的研究，这些基金持有较多的中小盘股。

　　基金唱多周期蓝筹股

　　值得玩味的是，与基金交出的业绩相悖，今年以来基金一直都是积极唱多周期、二线蓝筹股的。

　　从莫尼塔行业调研组今年1、2月份的基金经理调研结果看，基金经理普遍看好的是周期类的资源、消费等股票。莫尼塔1月份调研显示，公募基金经理看好的行业是金融、资源、地产和消费，不看好的行业是估值贵的中小盘、医药、消费和新兴产业；对于周期和非周期的偏好上，79%的受访对象看好周期性行业，与上月比大幅上升；只有21%的受访对象看好非周期。2月份的调研显示，公募基金经理看好的行业是消费、机械和农业和高端装备制造，不看好的行业是房地产和钢铁等周期性股票。

　　与“面上”的调研相对应的是，各家基金公司在多个场合中一致唱多周期股。如南方基金在2月的周报表示“可以积极布局跌入价值底部的蓝筹股，关注受益于‘十二五’规划的高端制造业、以及抗通胀的资产资源类等板块”，建信基金表示“全年看好低估值的二线蓝筹股”，摩根士丹利华鑫基金研究总监袁航在日前接受媒体采访时表示会关注“低估值板块及受益‘两会’预期的新兴战略板块”，已经开始“对跌幅很大且基本面坚实的消费类个股在低位进行了战略性布局”。

　　看好并不代表做多

　　基金经理们如此看好周期蓝筹股，为何让投资者获得收益的却是投资成长股的基金呢？

　　上海某研究基金人士表示，基金看好周期股有多种原因，其一是基金经理也投资了周期股，但由于市场容量越来越大，周期蓝筹股市值较大，光靠基金现在很难撬动蓝筹股的上涨了；其二是看好并不代表做多，根据以往的经验，基金行业对外宣传和投资实战这两个环节是脱节的，宣传可能是出于发产品、做持续营销的需要，也可能是要符合大环境的言论需求，常常是由基金的市场部执行，而投资则是各个基金公司的核心部分，由投研部门独立完成。对于投资者而言，如果要投资基金，也得关注股票市场的走势和行业板块格局，不能单看基金公司自己的言论。