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两会谢幕，大盘陷持续调整中。市场风格再次轮换，大盘股走低，中小盘股跌幅较小，前期乏力的成长股有望接替大蓝筹升温。不少基金表示短期看好成长股投资机会，两会后，基金倾向在立足大蓝筹主线防守的同时，逐渐依靠成长股上攻。 推荐阅读 公私募共议后两会机会 众禄基金研究中心数据显示，两会期间（3月3日至14日），上证指数跌2.82％，以蓝筹股为代表的沪深300跌2.79％，中小板指跌0.23％，创业板指跌0.16％，经济转型概念下的成长股跌幅较小。行业方面，大消费类较抗跌，食品饮料、商业贸易、餐饮旅游涨幅居前，分别为2.27％、1.18％、0.22％。化工、纺织服装、医药生物等跌幅较小，周期性行业黑色金属、金融服务业、房地产跌幅较大。尤其是两会最后一天，在温总理关于房地产调控言论影响下，市场悲观情绪迅速蔓延，房地产板块严重拖累股指，大盘最终重挫2.63％，创去年11月底来最大跌幅。整个两会期间，房地产板块跌幅达5.19％。 基金方面，指数基金跌2.39％，偏股型基金跌1.34％，QDII基金微跌0.37％，固定收益类债券型基金、货币型基金分别保持0.18％和0.14％的正收益。475只偏股型基金，虽然有399只跑赢大盘，但仅54只获得正收益。中银收益（爱基，净值，资讯）、天弘精选（爱基，净值，资讯）、泰信中小盘、农银汇理中小盘、农银汇理策略价值基金收益居前，涨幅在2.22％至1.57％之间。上述基金在投资战略上，表现出对蓝筹股的拥护和成长股的重视。 涨幅居首的中银收益核心配置是食品饮料行业，个股上选择宏观调控中受益或确定成长的个股抵御市场风险。观察中银收益近6个月持有的44只股票发现，29只年报预告显示，业绩预增股就达27只，其中，中国重工（601989），预计净利润变动幅度达194.55％。 涨幅第二的天弘精选四季报也曾表示，包括大盘蓝筹和消费成长股在内的整体估值水平已颇具吸引力。其在消费类食品饮料行业的投资就占基金净值比35.86％。观察天弘精选近6个月持有的102只个股发现，目前已公布年度业绩预告的57只个股中，有51只净利润预增15％以上，大有能源（600403）预计净利润变动幅度更达25151％，净资产收益率达49.49％。 而泰信中小盘看好估值下行已经反映业绩悲观预期的金融、地产等行业，同时密切关注中小盘公司的业绩状况。农银汇理中小盘和农银汇理策略价值积极配置高端制造、大消费及新兴产业。第一重仓行业都是食品饮料业，配置分别达20.77％、20.42％。 基本面上，2月CPI回落至3.2％，通胀压力有所缓解，而经济增长速度放缓情形下，货币政策预调微调的步伐或加快，这有助于推动大盘上涨。政策方面，两会期间，人社部明确养老金投资试点两会后启动、证监会强调要完善股份制企业特别是上市公司分红制度等利好，对后市股指上行都有积极作用。 今年以来截至3月14日，中证创业成长指数今年涨幅15.54％，超越上证指数约7个百分点，再看，同样代表成长类的申万高市盈率指数和申万高市净率指数分别涨12.94％、10.85％，代表价值类的申万低市盈率指数和低市净率指数分别为11.14％、10.11％ 。可见，成长类股在涨势上具一定优势。 个股方面看，申万高市盈率和市净率指数涉及约629只个股，已公布年报预告的368只中，就有257只股业绩预增，在政策利好下，背靠大蓝筹，精选成长股，基金大有可为。 |
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