兴业投资：美联储对通胀高容忍 黄金依旧震荡忌惮强美元

2018年5月24日

黄金

国际现货黄金依旧没有成功冲关1300，欧洲盘最高上探1298.50，随后回落企稳1287.75，并在美联储会议纪要后拉升，但仍未摆脱近一周来震荡格局。特朗普不断搞事，撕毁伊朗核协议并声称对伊朗进行史上最强制裁，推迟特金会，对中美贸易谈判不满，隔夜又宣布要对进口汽车、卡车及零部件启动232调查。然而，特朗普种种行为，并没有止住美元疯狂的上涨，这也限制了不确定性对避险黄金的支持。隔夜备受市场关注的美联储会议纪要，明确了两点：一是基本可以确定6月会加息，这对非美资产是利空;而是美联储允许通胀暂时高于2%，意味着今年美联储今年再加息3次的可能性不高，利好非美资产。这也是黄金在美联储会议纪要后拉升却力度不强的原因。不过，尽管黄金没有摆脱低位震荡的走势，但重心不断上移，金价短线仍有望冲击1300关口。

技术上看，日图短线多空拉锯，重心缓慢上移，可能上探1300。

关键阻力：1300/1306/1310

关键支持：1288/1282/1277

今日建议：

小时图维持在低位震荡，重心略显上移，上方面临1300整数关口阻力。4小时图多空拉锯，短线缺乏方向。日内建议1288一线做多，上方关注1300表现。

白银

白银延续16.66高点以来跌势，纽约早盘快速跌穿16.50支持，主要是贸易战疑云下被其工业属性拖累，最低下探16.30，随后小幅反弹，录得带长下影线阴线。市场对美联储在6月加息的预期，推动美元指数不断刷新高点，打压白银。不过，银价反复收录带下影线的K线，显示下方存在较强支持，这可能是地缘政治风险的潜在支持。另外，美联储会议纪要透露，今年将可能不会激进加息，一定程度上有望缓和非美资产的压力。短线而言，银价走势震荡，倾向高抛低吸。

技术面，在2月以来整理区间上轨受阻回落，但收录带长下影线的K线，反弹势头仍维持良好，倾向于短线震荡。

关键阻力：16.56/16.66/16.72

关键支持：16.37/16.30/16.25

今日建议：

小时图自高位震荡走低，但在16.30上方寻得支持，不破该档仍将维持反弹势头。4小时图回踩16.30一线企稳，随机指标显示短线有反弹空间，但上方压力可能限制涨幅。日内建议16.37上方做多，关注16.56/66区间受阻反手做空机会。

铜

在特朗普表达对与中国贸易谈判不满的情绪后，又表示要对进口汽车展开232调查，中美贸易前景的不确定性，打压铜价自高位快速回落，盘中最低下探3.0500，逼近5月以来整理区间底部。美联储将在6月加息基本已经板上钉钉，但美联储对通胀的高容忍，减轻了美联储年内更加激进加息的担忧，抑制非美资产跌势。短线而言，铜价仍处于宽区间震荡，没有明确方向。

技术上，日图自5月以来震荡区间高位回落，在区间下轨附近有反弹机会。

关键阻力：3.0900/3.1100/3.1470

关键支持：3.0650/3.0500/3.0340

今日建议：

小时图连续两根大阴线后，短线超跌反弹，站上3.0790将有望进一步走高。4小时图测试温和的上行通道下轨寻得支持，有反弹的倾向。日内建议3.0650一线做多，止损3.0500下方，上破3.0790跟进看3.0900上方。