▍继续推荐供应链具备全球竞争力的优质企业，重点关注特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代的供应链。

整车环节的特斯拉、大众MEB、国内造车新势力及传统车企等持续放量拉动下，锂电池环节的LG化学和宁德时代增长确定性高，对其上游供应链增长贡献明确，其供应链多为各领域具备竞争力的领先企业，短期充分享受配套的业绩弹性。中长期看产品壁垒高、示范效应强，拥有更大的成长空间，值得重点关注。当前时点，建议把握两类机会：

1)供应链部分非常优质的公司，市场认为短期估值较高，但我们认为在下游需求爆发拉动下，这类优质企业凭借极强的竞争力，业绩增长确定性很高，未来有望快速消化高估值;

2)供应链部分公司估值并不高，受益下游需求拉动预计迎来业绩和估值双升。

▍风险因素：

新能源汽车销量不达预期，终端价格竞争加剧，成本降幅不达预期，新能源汽车政策波动，技术进步不及预期，原材料价格波动，新能源汽车产品质量及安全的问题。

▍投资建议：

新能源汽车全球景气持续共振向上，国内外产业链企业加速融合，特斯拉引领、全球众多车企推动电动智能浪潮。短期看，国内、欧洲、美国电动销量不断超出市场预期。中长期看，汽车电动化智能化趋势不可逆转，渗透率不断提升。中国供应链具备全球竞争力，具有产能、技术、成本、客户等优势，将充分享受行业增长红利，未来成长空间巨大。推荐具备全球竞争力的供应链优质企业：

1)电池/电机环节的宁德时代、比亚迪(A+H)、亿纬锂能、欣旺达、精达股份、亿华通等;锂电材料的德方纳米、璞泰来、新宙邦、厦门钨业等;

2)上游设备及资源：赣锋锂业、杭可科技、先导智能等;

3)热管理供应链：三花智控(热管理)、银轮股份(热管理)、拓普集团;

4)轻量化：文灿股份、旭升股份、爱柯迪、敏实集团、伯特利、华域汽车、中鼎股份。建议关注：盛新锂能、天赐材料、宇通客车、卧龙电驱、国轩高科、当升科技、中伟股份、格林美、杉杉股份、中科电气、星源材质、天奈科技、奥特佳、科达利等。

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