广州万隆：短线仍有调整压力

一、市场观点可能存在偏差

盘面上高位、低位板块共振下跌，短期注意继续回撤风险。左侧关注相对地低位的软件细分。

二、偏差分析

指数层面杀跌幅度相对比较大。跌幅居前的是航空、医疗保健、酿酒、保险、医药、证券等。而近期表现最强的半导体、电气设备、汽车类虽然也有一定程度下跌，但并不是跌幅最大的方向。我们认为，半导体、新能源、锂电池等板块的近期上涨，主要是与机构的半年度业绩攀比导致。而时间窗口过后，存量资金继续往主导多板块加仓做多的概率是相对较少的。从行为心理分析的角度来看，反而需要注意低位弱势板块的调整，会导致强势板块阶段性补跌的风险。

基于中长期资金生态展望，我们认为大类资产配置仍会有利于股市，以及明星基金经理集中持股的延续，这意味着中期调整到位之后，仍会有新的主导多方向出现的概率较大。而基于近期的资金行为选择变化，我们认为软件服务相关的细分，或者会成为新的资金炒作延续性较高的方向(鸿蒙、昇腾、智能交通、人工智能)。因此，建议左侧关注处于相对低位，并且开始有机构资金关注的方向。

整体上来看，我们的观点认为，现阶段已经进入主导多板块的调整初期，需要注意风险。而盘面真正调整到位，我们认为并不是基于弱势板块的低位杀跌企稳，而是基于趋势强的医疗、汽车、新能源的阶段性调整到位决定。策略上，建议分批介入有增量资金重新介入的软件服务(重点关注华为对标的昇腾、人工智能、智能交通等)。

容维证券：股指低开低走 调整风险加大

指数午后持续走弱，创业板指跌超3.5%，光伏建筑、盐湖提锂等板块活跃，鸿蒙概念午后拉升，医美概念、金融板块走弱，白酒概念全天较萎靡，两市个股跌多涨少，资金入场意愿低迷，亏钱效应明显。 截至收盘，上证指数跌1.95%，报3518.76点，深证成指跌2.45%，报14670.71点，创业板指跌3.52%，报3333.90点。

盘面上看，白酒概念午后持续走弱，国防军工板块持续走弱，鸿蒙概念午后拉升。

整体看，目前通胀压力缓解，制造业平稳扩张，就业市场持续改善，行业景气度维持较高水平，坚定看好市场中期向上趋势。策略上，轻指数，重个股，以科技成长行业为中期投资主线，寻找细分行业投资机会，持续看好半导体芯片、国产软件、光伏、新能源等行业，把握好板块内部切换，规避高位个股回落风险，寻找有中报预期增长且技术上处于低位平台盘整的个股。

中证投资：三大指数齐跌 有色金属、商业贸易板块逆市上涨

7月2日，A股三大指数集体下跌。据数据显示，截至收盘，上证指数跌1.95%，报3518.76点;深证成指跌2.45%，报14670.71点;创业板指跌3.52%，报3333.90点。两市成交额尾盘时突破1万亿元，收盘时为10028亿元。

申万一级28个行业板块收盘时有色金属、商业贸易板块逆市上涨，其余全部下跌;休闲服务、医药生物、食品饮料板块跌幅居前。

概念板块中，截至收盘，稀土永磁、盐湖提锂、锂矿概念板块涨幅居前;CRO、医疗服务、黄酒概念板块跌幅居前。

东北证券表示，从ROE角度出发，下半年盈利增速较高且净利率不差的行业，预计能够保持较高的ROE。行业配置上，东北证券建议关注盈利增速仍然较高的行业，其中医美、芯片、半导体材料、IGBT、华为鸿蒙概念、新能源车、磷酸铁锂电池、光伏、煤炭和文体板块值得关注。

百瑞赢：三大指数震荡走低 七月行情“先跌为敬”

周五，三大指数集体重挫。上证指数低开低走，全天维持单边下行趋势，收盘险守3500点，跌幅近2%。创业板指跌逾3%，领跌三大指数。板块全面下挫，饮料制造、医疗器械、证券、医药商业等跌幅居前，仅新材料、港口服务、采掘服务等板块红盘。本周，大盘下跌88.8点，跌幅2.46%。基本跌去上周涨幅。

截止收盘，上证指数报收3518.76点，下跌70.02点，跌幅1.95%。成交额4523亿。深证成指报收14670.71点，下跌368.17点，跌幅2.45%，成交额5506亿。创业板指报3333.90点，下跌121.46点，跌幅3.52%，成交额2359亿。沪深两市，个股上涨1609只，下跌2664只，涨停56只，跌停16只。

后市展望：

今日市场可以算是“黑色星期五”了，大庆刚过，三大指数就稀里哗啦狂跌不至，沪指一路向下回踩，收盘逼近最低点;前几日风光无限的创业板也是爬的越高，摔得越惨，收盘跌幅超3.5%。板块上看，光伏建筑、盐湖提锂等板块活跃，鸿蒙概念午后拉升，医美概念、金融板块走弱，白酒概念全天较萎靡，两市个股跌多涨少，资金入场意愿低迷，亏钱效应明显。

技术面上，沪指盘中最深时跌破了下方的60日均线支撑，但好在收盘又反抽了一些回来，60日均线支撑失而复得，不考虑周末消息的话，下周市场惯性下跌的可能性很大，技术面可以先关注上轮低点的3503附近支撑是否有效。

策略上，造成今天指数调整的原因很多，像北上资金大幅流出、主力维稳任务完成后资金撤离、基金半年度排名公布后调仓换股等，但最直接的原因还是大金融和大盘蓝筹的双重杀跌。不过，机会都是跌出来的，7月市场“先跌为敬”，无疑也是给中期上涨行情埋下伏笔，目前市场仍是机构性行情，大家要理性看待市场调整。

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