银江股份:2015年H1业绩预增10%-30%

　　类别：公司研究 机构：群益证券(香港)有限公司

　　结论与建议:

　　公司2015年上半年经营情况良好,业绩同比上升,预计上半年实现净利润9885.07万元-11682.36万元,同比增长10%-30%。

　　展望未来,公司“智慧城市”框架协议在15年会陆续转化成业绩,同时紧扣“互联网+智慧城市+大健康”主题,形成良好的产业生态圈。预计公司2015、16年营收将分别为29.82亿元和38.85亿元,YoY+28.59%、+30.30%,实现净利润分别为2.78亿元和3.89亿元,YoY+51.45%、+39.84%,EPS 分别为0.455元和0.638元。目前15、16年P/E 为47倍和33倍,建议“持有”。

　　2015年H1净利润预增10%-30%:公司预计2015年上半年实现净利润9885.07万元-11682.36万元,同比增长10%-30%。公司2015年半年度非经常性损益金额预计200万元至400万元,对净利润不产生重大影响。

　　新旧合同履行,业绩稳定增长:公司2015年半年度经营情况良好,智慧城市整体战略得到逐步落实,业绩同比上升,主要是因为2014年度新增合同及以前项目在本期履行,使得公司经营业绩保持稳定增长。

　　“智城”模式将逐步转化为业绩:截至15年Q2,银江已签约22个智慧城市总包项目,协议金额超过120亿元。顺应“互联网+”的方针指引,结合“大资料”、移动APP、可穿戴设备、互联网终端等,形成区域化居民医疗健康资讯平台和社区养老服务资讯平台。公司旗下“交通宝”、“健康宝”、“养老宝”等众多运营类业务正蓄势待发,预计15年将陆续推出。

　　合资设立美国华人网络医院:6月24日,公司全资子公司银江医疗集团与美国国际医疗合作中心、美国好医生及四名自然人共同出资设立美国华人执业医生网络医院,主要从事中美远程诊疗及互联网医疗、医疗教育。其中银江医疗集团出资300万美元,占30%的股份,主要负责信息化系统、互联网技术的承建工作。此举有助于公司抢占高端医疗入口,增强公司在智慧医疗领域的话语权。

　　盈利预期:公司“智慧城市”框架协议在15年会陆续转化成业绩。预计公司2015、16年营收将分别为29.82亿元和38.85亿元,YoY+28.59%、+30.30%,实现净利润分别为2.78亿元和3.89亿元,YoY+51.45%、+39.84%,EPS 分别为0.455元和0.638元。目前15、16年P/E 为47倍和33倍。

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