据说，A股历史上有一个“牛不过三年”的“魔咒”。

比如2006、2007年大涨，2008年则大跌;2014、2015年大涨，2018年则转熊。

与此同时，临近年末各大券商也纷纷给出2021年展望，总的来看，后市偏中性观点较多。

比较有代表性的是近期中泰证券首席经济学家李迅雷《公募基金超高业绩能否持续》一文，文章建议基金投资者适当降低2021年收益预期。

回顾近两年，主动权益基金经历了连续两年的超高增长(以偏股混合型指数为例，2019年上涨45.02%、2020年1月1日-2020年12月9日上涨+44.76%)(数据来源WIND，指数过往不代表未来，投资需谨慎)，

那在这种情况下前瞻未来，2021年的基金到底怎么投?

有3点建议：

牛或熊可能没想象的那么重要

现在的A股在很多方面，比如长线资金、价值投资、注册制等层面发生了质的变化。传统的、简单的“牛熊”划分可能并不再适合A股。比如近五年上证指数、创业板指数几乎“零涨幅”，但是细究背后，结构性分化却很明显，投资机会依然很丰富。

如果你认为“指数零涨幅”的市场，缺乏投资机会的话，那你就大错特错了。近五年，主动权益基金为投资者带来了较好的投资收益。

做好预期管理，调整平和心态

当然，我们面对的未来是复杂的，重视风险永远是正确的。在多重因素作用下，2021年部分标的确实存在均值回归的可能，基金收益也确实有概率会降低，我们非常有必要了解这些逻辑并做好心理和投资上的准备。

多一分信任，仍然对长期充满信心，我们做过一个统计，以沪深300指数为例，近15年一直持有沪深300的年化回报是12.24%。回头来看，期间个别年份的波动，放长来看，也只不过是长河中的一朵小浪花而已。更加值得欣慰的是，过去15年个年度，普通股票型基金涨了11.59倍，而同期上证指数仅上涨1.66倍。

背后的逻辑其实也很简单——过去15年，在市场上涨的年份，普通股票型基金往往能比上证指数涨的多一点;在市场下跌的年份，普通股票型基金往往又能比上证指数跌得少一点。主动权益基金就在这看似平凡的“一多一少”间，积小胜而大胜，这也许就是长期持有基金从而战胜市场的“秘密”。