瞄准基本面 6股有望爆发(8.15)
2017/8/15 16:06:26 文章来源:中金在线综合 作者:佚名
文章简介:实现营收81.17亿元,同比增长10.34%;实现归母净利润29.93 亿元,同比增长5.35%,期末归母净资产839.96亿元,同比微降0.43%。公司提价战略可持续,通过加强营销推动产品终端消费量增长,受益于消费升级和老龄化,业绩有望保持稳定增长。
国瓷材料:中报延续高增长,协同效应逐步体现
2017H1净利增109%,业绩符合预期
国瓷材料发布2017年中报,实现营收5.45亿元,同比增91.9%,实现净利1.13亿元,同比增109%,以最新股本5.98亿股计算,对应EPS为0.19元,业绩符合预期。其中2017年二季度实现营收3.34亿元,同比增89.1%,实现净利0.69亿元,同比增76.1%,对应EPS为0.12元。
内生业务业绩高增长及子公司并表是业绩增长主因
2017上半年,公司内生业务发展良好:电子陶瓷系列产品实现营收1.37亿元,同比增25.2%,毛利率同比增3.8pct至41.0%;结构陶瓷系列产品实现营收1.30亿元,同比增159%,毛利率同比增18.0pct至60.2%;建筑陶瓷系列产品实现营收1.77亿元,同比增43.4%,同比降8.1pct至33.0%。另一方面,子公司并表引入新增业务:浆料系列产品实现营收0.76亿元,毛利率27.5%,其中国瓷戍普上半年净利338万元;催化系列产品实现营收0.23亿元,毛利率61.9%,其中国瓷博晶、江苏天诺、王子制陶(上半年未并表)分别实现净利393、-167、1006万元。
MLCC高景气,关注尾气催化材料及氧化锆业务进展
MLCC行业仍处紧平衡,伴随汽车及手机方面的需求增长,下半年景气有 望向中低端产品蔓延,公司陶瓷粉体产品盈利有望持续改善;尾气催化材料方面,伴随王子制陶于2017年6月收购完成,整体板块布局完善,相关产品协同效应显着,有望成为公司未来新业绩增长点;纳米氧化锆粉体在齿科领域、电子消费品领域需求保持快速增长,公司已启动纳米级符合氧化锆三期的扩产,预计2017年8月底可达2500吨/年产能。
维持“增持”评级
作为国内新材料平台型公司的代表,国瓷材料依托水热法核心技术实现了多种高端无机新材料的国产化,同时内生和外延并举,多维度拓展产品线,与现有板块构成有力协同。我们维持公司2017-2019年EPS分别为0.42、0.55、0.71元的预测,公司业绩预计仍将保持高速增长,且外延发展存在超预期可能,维持“增持”评级。
风险提示:新业务发展不及预期风险、核心技术失密风险、下游需求不达预期风险(华泰证券) |
分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
相关 基本每股收益 买入评级 yoy AssetMart 水热法 的新闻
发表评论
【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!) |
|
|