三、主力动向

　　空头卷土重来 市场波动加剧反弹难言结束

　　期指冲高回落，多空分歧明显加剧，主力合约大幅增仓，空方增仓明显，主力空头有卷土重来之势。

　　净空头连续回升

　　中金所持仓数据显示，周一主力合约1203增仓5614手，多空资金呈现出大幅流入格局。前20席位多头增仓3603手至30702手，空头增仓4225手至36993手，净空头寸则增加622手至6291手，这是继上周五净空头头寸大幅增加1731手后空方主力再度发力。由于半年线素有牛熊分界线之称，空方在此或许会全力阻击，如果阻击失败，恐怕多头力量的爆发会更加强烈，预计短期多空将展开激烈博弈。

　　券商系资金明显回流

　　本周一空头资金回流增多，除两大席位再度增持空单414手和738手外，海通和广发席位也增持空单311手和266手，虽然除中证席位减少219手多单外，其他席位有不同程度增持多单，但总体呈现净空增加局面，这意味着券商系资金有反扑迹象。

　　投机资金热情高

　　春节后，券商系资金总体表现平淡，但投机资金却不断兴风作浪。从周一持仓变化看，投机资金表现凶悍，如光大席位大幅增持空单1087手，而上周四一天就减持空单1774手，进出频率和力度均较大，南华席位同样不甘示弱，再度加仓多单672手稳居多头一哥位置。虽然多头仍有信达、浙商和东吴等席位加仓，但空头汇聚了东证、永安等席位的力量，空头略占优势，预计投机资金之间的博弈仍将延续。

　　综合分析，券商系资金再度入场，投机资金空头略占优，净空头寸不断回升的局面使短期市场压力有所增大，沪综指遭遇半年线阻力，预计短线有蓄势需求。但在目前形势下，多头也不会轻易放弃，多空博弈远没有结束，近期市场波动会有所加剧，反弹难言结束。(期货日报)