类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：张晓薇,袁煜明,熊昕 日期：2014-12-11

　　投资要点:

　　估值与评级,增持评级,目标价27元。

　　维持2014-16年EPS 预测0.59/0.74/0.95元,考虑到公司在银行IT 领域的持续发展空间以及此次收购科匠信息在移动端实力的增强和协同效应,上调目标价至27元,对应2014年动态PE 为46倍(与行业平均水平持平),维持增持评级。

　　收购科匠信息,移动应用解决方案能力有所增强。

　　科匠信息目前主要为客户提供差异化的移动应用开发及配套服务。为中大型企业提供移动应用整体解决方案(包括定制开发、策略咨询、市场推广、联合运营等)是公司目前主要收入来源,基于项目收取相应开发费用。2014年新推出的“微匠”平台,截至11月末终端用户数量超过10万,微匠平台为客户提供免费的标准移动应用服务(微信公众号、独立APP、百度直达号)以及付费增值服务模块,公司未来希望通过微匠后台服务积累运营数据,以运营收入和广告分成为盈利模式。综合来看,科匠信息在移动应用开发方面具有一定实力。

　　更好服务现有金融客户,切入金融移动IT 领域。

　　公司在流程银行和流程保险领域处于龙头地位,拥有众多金融领域客户,公司的客户优势与科匠的移动应用研发实力相结合,有望推动公司切入金融移动IT 领域,延长其在金融领域的产品线、增强金融IT 整体实力。

　　风险提示:收购方案未获审批的潜在风险。