天地壹号:醋饮料领军企业,2019H1销量长27.05%预收款增68%

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：诸海滨日期：2019-09-20

　　事件:公司发布 2019年半年报,实现营业总收入 7.66亿元,同比去年 28.96%;实现归母净利润-821.44万元,同比去年-357.21%。以公司现有总股本 428,800,000股为基数,向全体股东每 10股派 6.50元人民币现金。

　　醋饮料领军企业,打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台:公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商,拥有承德红源果业有限公司、山西老陈壹号生物科技有限公司、江西天地壹号饮料有限公司等十余家全资子公司,建有江门智能化生产基地、江西生产基地等六大基地,可覆盖华南、华东、华北及华中等区域,是醋饮料行业的领军企业。公司主要通过经销商分销和直销两种方式展开。在科研方面持续投入,现公司拥有国家专利 73项,其中,发明专利 13项,实用新型专利 31项,外观专利 29项。

　　加大营销投入,省内省外市场开拓有效:2019年上半年,公司以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑,加大营销力度,加大产品宣传及市场拓展,主要产品罐装苹果醋收入同比增长 84.41%,瓶装苹果醋收入同比增长 0.93%。公司加大营销人员、市场费用投入,2019H1销售费用同比增长 36.73%,带动产品总销量吨位同比增长 27.05%。

　　其中传统市场收入较上年同期增长 25.31%,北拓外省收入较上年同期增长 49.63%。2019年上半年,公司江西、湖北、湖南、福建收入合计较去年同期增长约为 53.88%。

　　继续孵化新产品,坚持多品类运营:公司为满足消费者不断变化的消费体验需求,相继开发了巴马壹号等健康饮品,上市试销高浓度果汁“百果壹号”,同时,为迎合现代社会低糖健康的饮食需求,公司开展了低糖苹果醋饮料的研发,目前产品研发进展顺利,饮料口感和指标达到预期。2018H1研发费用为 2317.87万元。

　　2019H1预收款 4.09亿元(+68.31%) ,现金流逐步好转:目前公司由初始的单一产品运营起步(陈醋饮料),逐步发展为多品类运营(陈醋饮料+苹果醋饮料),探索发展多品牌运营模式(天地壹号+其他品牌),有序布局全国市场。依托自身强大的“点对点”线下营销策划能力和下游渠道把控能力,积极开拓其他区域市场,确立天地壹号全国性饮料品牌地位。2019年上半年公司继续坚持以消费者需求为导向,以节日促销、场景推广等形式促进消费,扩大围餐终端渠道及酒楼的促销力度,深耕省内市场、加快外拓拓展,促进业绩稳定增长,其中2019H1营收增长 28.96%,2019H1预收款为 4.09亿元,同比增长

　　事件:公司发布 2019年半年报,实现营业总收入 7.66亿元,同比去年 28.96%;实现归母净利润-821.44万元,同比去年-357.21%。以公司现有总股本 428,800,000股为基数,向全体股东每 10股派 6.50元人民币现金。

　　醋饮料领军企业,打造多元化健康特色饮料品牌孵化平台:公司是具有中国元素的新锐健康饮料产品的价值挖掘者和品牌运营商,拥有承德红源果业有限公司、山西老陈壹号生物科技有限公司、江西天地壹号饮料有限公司等十余家全资子公司,建有江门智能化生产基地、江西生产基地等六大基地,可覆盖华南、华东、华北及华中等区域,是醋饮料行业的领军企业。公司主要通过经销商分销和直销两种方式展开。在科研方面持续投入,现公司拥有国家专利 73项,其中,发明专利 13项,实用新型专利 31项,外观专利 29项。

　　加大营销投入,省内省外市场开拓有效:2019年上半年,公司以公司品牌、营销渠道、技术优势为支撑,加大营销力度,加大产品宣传及市场拓展,主要产品罐装苹果醋收入同比增长 84.41%,瓶装苹果醋收入同比增长 0.93%。公司加大营销人员、市场费用投入,2019H1销售费用同比增长 36.73%,带动产品总销量吨位同比增长 27.05%。

　　其中传统市场收入较上年同期增长 25.31%,北拓外省收入较上年同期增长 49.63%。2019年上半年,公司江西、湖北、湖南、福建收入合计较去年同期增长约为 53.88%。

　　继续孵化新产品,坚持多品类运营:公司为满足消费者不断变化的消费体验需求,相继开发了巴马壹号等健康饮品,上市试销高浓度果汁“百果壹号”,同时,为迎合现代社会低糖健康的饮食需求,公司开展了低糖苹果醋饮料的研发,目前产品研发进展顺利,饮料口感和指标达到预期。2018H1研发费用为 2317.87万元。

　　2019H1预收款 4.09亿元(+68.31%) ,现金流逐步好转:目前公司由初始的单一产品运营起步(陈醋饮料),逐步发展为多品类运营(陈醋饮料+苹果醋饮料),探索发展多品牌运营模式(天地壹号+其他品牌),有序布局全国市场。依托自身强大的“点对点”线下营销策划能力和下游渠道把控能力,积极开拓其他区域市场,确立天地壹号全国性饮料品牌地位。2019年上半年公司继续坚持以消费者需求为导向,以节日促销、场景推广等形式促进消费,扩大围餐终端渠道及酒楼的促销力度,深耕省内市场、加快外拓拓展,促进业绩稳定增长,其中2019H1营收增长 28.96%,2019H1预收款为 4.09亿元,同比增长

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