江铃汽车 （000550股吧,行情,资讯,主力买卖）逆势大涨5.48%，换手率0.94%。受益于国家相关汽车下乡和以旧换新政策，加之企业自身的努力，公司三季度业绩大幅增长，毛利率创历史新高。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.97、1.12和1.27元，对应动态市盈率为24、20和18倍;当前共有25位分析师跟踪，8位分析师建议"强力买入"，16位分析师建议"买入"，1位分析师给予"观望"评级，综合评级系数1.72。

　　公司主营JMC系列轻型汽车和Pickup/SUV车以及"全顺"系列商用车的生产、销售，此外还生产发动机、铸件和其他零部件。

　　09年7-9月公司实现营业总收入27.77亿元，同比增长30.9%，归属母公司所有者净利润3.36亿元，较去年同期大幅增长214.9%，基本每股收益0.39元。1-9月公司共实现营业总收入75亿，归属母公司所有者净利润7.69亿元，基本每股收益0.89元。

　　公司三季度实现销量2.94万辆，较二季度仍实现了环比增长，9月产销更是回归景气高峰，打消了市场对于公司销量持续性问题的担忧。在产销规模不断上升的带动下，公司不仅销售收入实现了环比8.3%的增长，并且盈利能力进一步提高，三季度毛利率较二季度提高0.85个百分点，达到28.03%。

　　公司2009年前三季度的汽车产销保持了平稳增长的发展势头，主营业务收入同比增长11.84%，各种汽车产销82576辆和82718辆，同比分别增长6.76%和9.57%，产销率100.17%，同比提升2.56个百分点，其中轻卡产销同比增长7.82%和9.82%，全顺轻客产销止跌回升，同比分别增长7.34%和11.56%，Pickup和SUV生产同比增长4.78%和7.40%。应该说借助于国家汽车下乡和以旧换新等刺激政策，在企业上下的共同努力下取得了不错的经营业绩。

　　银河证券表示，公司在立足于华东、华南市场的基础上，销售渠道也不断完善、网点不断扩张。预计公司年尾单月销量仍会维持万辆以上，依然看好公司四季度的销量表现，看好公司09年全年业绩增长的确定性。公司未来长期的增长首先体现在新产品的引进与推出。预计皮卡新产品N350投放市场，公司将进一步开拓皮卡市场，提高市占率。其次，公司持续推动N900、N350、N800以及国产化车身冲压件的A4冲压线项目和适应未来法规要求的JX4D24、E802发动机项目等整车支持项目。这些项目的有序推进不仅有效提升产能、降低公司制造成本，也有利于提升公司中长期的竞争力。

　　国泰君安称，考虑到公司稳健的经营能力、潜在的增长性以及较高的股东回报率，在综合考虑企业和行业未来的发展趋势及各项影响因素之后，将公司的投资评级由"谨慎增持"提高为"增持"。目标价25元。(今日投资)