受存款准备金率上调利空消息落地,周五沪深两市双双小幅低开,券商一度强势崛起,试图带领多头反击,但量能萎缩,市场反弹遇阻,午后沪指一度低见2832.25点,随后逢低买盘大举介入,地产、有色金属、煤炭、银行、保险等蓝筹崛起,有效推动大盘快速反弹,截止收盘沪指报收于2871.03点。 第一,随着央行再度上调存款准备金率,市场进入政策观察期,市场走好干扰因素减弱,利于多头阶段性做多;未来通胀何时见顶回落,紧缩政策何时放松,将成为市场重拾升势的关键。第二,市场整体估值合理,通过持续下跌,二三线板块个股基本消化了业绩增长不理想的利空,估值压力得到了有效释放,而部分业绩成长突出的个股,将有望成为后市反弹的热点;同时蓝筹估值仍处于历史底部区域,中长线投资价值依然突出,将继续对大盘构成有力支撑。最后,社保基金开始追加投资,显示长线机构投资者开始对目前市场价值的认同,这将有助于市场信心回升。鉴于上述分析,随着紧缩性政策落地,市场估值支撑明显,短期大盘有望阶段性走好。 1. 上海证券报报道,上调存款准备金率俨然已经成为央行今年的“月度工具”。央行12日宣布,从18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已经是今年以来央行第五次上调存款准备金率。市场认为,高频率上调准备金率,很可能意味着近期外汇流入的压力依旧不减。 第一,由于全球流动泛滥、全球经济复苏、地缘政治因素,前期石油等大宗商品价格连续走高,导致全球面临着通胀威胁,但近期受欧美经济数据反复,以及中国、印度、欧洲央行等经济体收紧流动性等影响,上周原油等大宗商品期价格货大幅回落,向合理价值回归,将有助于减弱通胀威胁全球经济复苏。第二,为了严控通胀上升,一方面、央行通过采取上调存款准备金率、上调利率等各种手段收缩市场过多流动性,切断通胀上升的货币基础;另一方面扩大各种生活物资特别是农产品供应,严厉打击囤货投机,规范市场秩序。第三,调整经济结构,寻找新的增长动力源,一方面,继续调控房地产市场,加大淘汰落后产能和节能减排力度;另一方面,加快保障性住房和经济性适用房建设,减弱房地产调控导致经济增速下滑,加快出台政策扶持新兴产业发展,引导资源要素向新兴产业合理配置,培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。随着各种政策发挥作用,通胀逐步得到控制,经济转型加快进行,大盘中长期趋势依然向好。
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