张自力：震荡后主力将做重大抉择

　　今日两市绝大部分时间呈现出窄幅震荡整理的走势，形态上依旧保持在高位做强势调整，从高点关系来看，2180-2160区间构成的压力对指数的压制效果依旧明显。从时间要素来看今天是指数在高位震荡的第7天，量能的逐渐趋稳以及试探性攻击2200动作已经显现，从这些迹象中我们不难发现，主力发动变盘时间或者已经离我们不远。

　　首先从消息面来梳理一些今日大盘造成影响的一些因素，第一， 监管层启动IPO排队企业核查。 监管层针对IPO排队企业的核查已经启动。目前，监管层要求各投行检查拟上市公司的现场问核底稿，并将进行抽检。此外，明年一季度监管层将组织所有在审企业进行财务真实性核查，检查中问题严重者或将“出局”。在这些措施下，IPO排队企业有望“缩水”，从资金角度来看显然对A股构成利好。这样可以有效杜绝质量不过关的企业为了圈钱上市，从而给股市施加不必要的压力。第二， 中国效仿美国40K计划，千亿养老金有望入市。据悉，全国社保基金已经基本完成了针对社保管理人的投资方案招标，并拨付资金进入新设立的投资组合。广东省社保基金管理局局长林白桦公开表示，广东1000亿元养老金已经在3个月前全部到位，并委托社保基金进行投资。从炒作性的角度来分析，养老金入市势必有助于A股触底反弹延续强势，但一个关键点是不容忽视的，那就是A股是否具备这样的盈利能力和安全边际确保养老基金每年保持增长？如果仅仅只是炒作的角度进入股市，那么最终的结果仍然堪忧。

　　从技术分析的角度来看，目前量能已经从1000亿开始逐渐往下缩减，显示盘面逐渐趋于稳定，说明主力有发动变盘的可能性，另外，2200点以及250均线的双重压力已经在上周五的测试过程中显示出了其强压的程度大小，不过压力越强回调越深，或者是为了给市场泼一盆冷水而已，时机一旦成熟大盘极有可能产生变盘。