9月12日，星期五晚上，雷曼倒下前3天，美国资本最有权势的一小撮人齐聚纽约，试图拯救奄奄一息的雷曼。

　　这些大人物包括：美国财长保尔森、纽约联邦储备银行主席盖特纳（如今是美国当选总统奥巴马的财长），以及高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通、花旗、瑞信等金融巨头的CEO们。

　　雷曼最终难逃一劫。3个多月后，美国《财富》杂志为我们描绘出雷曼倒塌真相：正是那些大人物们的自私、短视和偏见，在短短72小时内，把美国金融系统推进深渊，让华尔街面目全非，并引发全球金融恐慌。

　　9月12日，星期五傍晚

　　财长保尔森拉响警报

　　美国财长保尔森和证交会主席考克斯从华盛顿飞往纽约，准备6点钟和纽约联邦储备银行主席盖特纳商讨雷曼问题。而留在华盛顿的美联储主席伯南克则负责和全球央行行长协商。

　　6点15分，会议开始，地点在曼哈顿下城，意大利建筑风格的纽约联邦储备银行大楼会议室中，参与者除了保尔森、考克斯和盖特纳外，还有高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通、花旗、瑞信等金融巨头的CEO们。由盖特纳陪在一旁，保尔森站在华尔街CEO们面前，发出强硬信息：“政府没有拯救雷曼计划，唯一可行的是私人企业救助方案。”

　　那一刻，雷曼首席财务官娄维特知道，指望不上政府的救命钱了，雷曼完了。当时，雷曼还有两根救命稻草可以抓，一个是美国银行，另一个是英国巴克莱银行。

　　保尔森宣判雷曼死缓后，和盖特纳一起，给华尔街巨头们指出三条路。一是，寻求私人银行团注资，让雷曼免于破产；二是，让与会的银行巨头把雷曼坏账挑出，使雷曼余下的资产找到收购者；三是，让自由世界承担雷曼倒塌的后果。

　　第一条路没人感兴趣，第三条路没人想看到，于是，会议焦点就集中在如何处理坏账上———这是美国银行和巴克莱银行都不想要的垃圾资产。

　　星期五深夜

　　美国银行CEO夜电保尔森

　　那一周的早些时候，保尔森打电话给美国银行CEO刘易斯，让他认真考虑一下收购雷曼的可能。美国银行的代表们随即从总部夏洛特飞往纽约，会晤雷曼的银行家们。美国银行花了几天时间，评估雷曼资产状况，发现有100亿美元的不良贷款已无法挽救。刘易斯质疑雷曼的优质资产能否弥补这100亿美元的窟窿。他深夜打电话给保尔森，希望政府为雷曼担保650亿美元。如果政府做不到，美国银行将考虑放弃收购。

　　但是，美国银行的要求超出了财政部的接受能力。当保尔森告诉刘易斯，政府无能为力时，电话另一头的刘易斯放下了手中的铅笔。

　　确实，刘易斯那个周末来到了纽约，但与纽约联邦储备银行会议无缘。

　　星期六早晨

　　银行家们的担心

　　美国银行抽身而退，巴克莱银行挺身而出，愿意接手雷曼的所有资产，除了商业房产资产，这部分减记前的账面价值有400亿美元。

　　齐聚纽约联邦储备银行的银行家们，整个星期六的大部分时间都在商讨处理巴克莱不要的400亿美元资产。

　　为了促使巴克莱银行收购雷曼，每家银行愿意掏出10亿美元，以承接巴克莱银行不要的垃圾资产。“每个人都担心雷曼倒塌后所带来的巨大负面连锁效应。”一位银行家说。

　　星期六下午

　　美林CEO密会美国银行CEO

　　当华尔街巨头一窝蜂赶去纽约联储银行，评估雷曼资产时，美林总裁弗莱明敦促上司，美林CEO泰恩，致电美国银行CEO刘易斯，商讨合并事宜。弗莱明知道刘易斯对美林垂涎已久。

　　泰恩也参加了周五晚上的银行巨头会议。周六早晨，得知美国银行放弃逐鹿雷曼后，泰恩意识到雷曼死期已近。如果雷曼宣布破产，美林将是下一张多米诺骨牌。在纽约联邦储备银行，泰恩目睹雷曼总裁麦克戴德被同行质问资产状况的狼狈状，他不想重蹈麦克戴德的覆辙。

　　于是，泰恩向弗莱明要来刘易斯的电话，离开会议室，致电美国银行CEO.同时间，有关泰恩和刘易斯交易的传闻开始在纽约联邦储备银行里流传。放下电话后，刘易斯马上乘私人飞机从夏洛特飞往纽约，与泰恩相约在美国银行所有的时代华纳中心公寓里密会。“我们在电话里开始谈到合并机会。几个小时后，我们又面对面密谈。只用了不到两秒钟就明白合并的积极战略意义。”刘易斯说。

　　刘易斯决定要尽快赢得“美人”归，免得半路杀出程咬金。刘易斯不是瞎担心，他知道高盛和摩根士丹利都想来插一脚。美林也向摩根士丹利示好，摩根士丹利很快就做出肯定回答，因为它感到时间不多了。

　　觊觎美林的高盛也没闲着。在周六早晨的会议期间，高盛代表向前合伙人、现任美林战略负责人克劳斯询问，购买美林9.9％股份的可能性。高盛的动作引发了美林高层争论———克劳斯和弗莱明的心仪对象分别是高盛和美国银行。

　　星期六晚上

　　怒目相对的银行家们

　　最后，美林选择了美国银行。

　　同时间，纽约联邦储备银行会议室里的火药味越来越浓，争论该如何评估巴克莱不想要的房产资产。代表花旗银行的谢德林和老上司、如今代表巴克莱银行的阿齐巴德针锋相对，怒目相向。

　　银行家们的争论几乎持续整个晚上。有些银行，如法国巴黎银行和纽约银行，还在犹豫该不该参与巴克莱交易案，这惹恼了摩根大通的CEO迪蒙，“你们要么参与进来，要么就走开。”

　　虽然情势紧张，但最终，交易案看起来似乎有戏。

　　星期天早上

　　雷曼大喜大悲

　　星期天早上9点，熬夜论战的CEO们又在纽约联邦储备银行碰头。“星期天早上，感觉不错，大家很高兴达成共识，交易案看起来可行。”财长保尔森的高级顾问也对雷曼高层表示：“看起来我们已经有了一个交易草案。”这一刻，雷曼的银行家们认为自己终于拯救了雷曼。

　　雷曼高兴得太早了。巴克莱交易案还需要英国监管部门FSA的批准。于是，保尔森致电英国财政大臣。放下电话后，保尔森把雷曼总裁麦克戴德叫到纽约联邦储备银行，告诉他：“英国FSA拒绝，交易案告吹了。”此时是9点45分。大约10点，保尔森和盖特纳将噩耗通知了银行家们。

　　失魂落魄的雷曼团队无奈之下，只能回到第7大道的总部，商讨下一步计划。保尔森告诉留下来的银行家们：“让我们谈谈，如果雷曼倒下，世界将是什么样子。我们要把精力集中到如何稳定市场上。”

　　星期天早上

　　美林CEO被当成空气

　　星期天早上，聆听保尔森讲话的银行家中，就有美林CEO泰恩。当保尔森和盖特纳双双离席，去商讨如何让世界市场避免崩溃后，会议室中的银行家们当着泰恩的面开始讨论美林的命运，好像泰恩是空气一样。

　　“美林可能是下一个。”一个银行家说。泰恩一言不发。几分钟后，泰恩站起来，离开会议室，再没回来。泰恩和他的团队专注于和美国银行谈判。美林星期天早上本来计划和高盛会晤，但它爽约了。

　　泰恩离开后，会议室里继续热烈讨论。摩根士丹利CEO麦克说：“或许，我们应该让美林倒下。”麦克的话把摩根大通CEO迪蒙吓坏了。迪蒙表示，麦克太短视了，因为摩根士丹利可能就是下一个美林。迪蒙的话让麦克沉默无语（麦克通过发言人表示，他没说过类似的话，而迪蒙的发言人也表示，迪蒙不记得曾和麦克有过上述交谈）。

　　星期天下午

　　保尔森拒绝雷曼最后的求救

　　回到雷曼总部。雷曼CEO富尔德和总裁麦克戴德正在狂打电话，寻找任何愿意帮他们的人，包括保尔森、考克斯和盖特纳。结果，不问可知。富尔德4月份和保尔森的共进晚餐，没有丝毫帮助。

　　富尔德10月6日在国会说：“那个周五的晚上，雷曼和美林处于同样的境地，美林和美国银行交易，我们和巴克莱交易。我们曾经非常接近成功。”

　　盖特纳则后悔英国FSA的决定来得太晚了。同样的决定要是在周五得知，银行家们就还有时间想出其他解决方案，但决定却在星期天才做出，已经没有时间了。

　　雷曼总裁麦克戴德和首席运营官娄维特做了最后一次努力。他们来到纽约联邦储备银行，对保尔森极力进言说，如果雷曼倒下，世界将会是何种恐怖景象。麦克戴德说完后，保尔森告诉他：“你们在自说自话，我们都认为，事情已经结束了。”

　　那个星期天下午，雷曼所受的折磨远没有结束。当雷曼主管听说美国联准会同意放开紧急援助的窗口，他们打电话到纽约联邦储备银行，求证真伪。得到的回答令他们寒心：“是的，我们谁都救，就是不救你们。你们自求多福吧。”

　　星期一早上

　　雷曼咽气，保尔森嘴硬

　　星期一凌晨1点45分，雷曼申请破产保护。星期一早上7点，雷曼破产这个灾难性消息已经传遍全球金融市场。随后的24小时内，成群的律师和银行家挤满了雷曼大楼。

　　雷曼倒塌后不久，恶果就开始显现。美国政府不得不先后救助AIG、花旗银行、高盛和摩根士丹利。华尔街已经变得面目全非。

　　9月的那个周末，曾在纽约联邦储备银行会议室里表演的重量级演员们，也纷纷改头换面。雷曼CEO富尔德照样活得很滋润，顶级房产六七处，银行存款约1亿美元。不过，他已经从富丽堂皇的办公室里搬到一个低调得多的地方。没人同情他。

　　美林并入美国银行后，CEO泰恩选择留下，继续打理美林那部分业务，直接向美国银行CEO刘易斯汇报。在那个周末，泰恩是胜利者。但他有些被胜利冲昏了头脑，竟然还想索要1000万美元的年终奖。面对群情激奋，泰恩很快退缩了。

　　纽约联邦储备银行主席盖特纳虽然更倾向于政府救助雷曼，但他无能为力。接下来的日子里，作为候任财长，他还需要耐心等待，直到奥巴马宣誓就职那一天。

　　当美联储主席伯南克和财长保尔森讨论让雷曼倒掉时，两个人都毫不怀疑他们做出了明智的决定。

　　9月15日，星期一早上，当雷曼火山喷发的岩浆溶化了全球每一个角落后，脸色苍白、憔悴不堪的保尔森在白宫新闻发布会上说：“我从不认为用纳税人的钱救雷曼是适当的。我不会轻易冒道德风险。”

　　作者：WilliamD.Cohan

　　编译：弧木