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今年债市机会大于股市

2011-1-27 15:25:28  文章来源：不详  作者：佚名
关键词：宏观分析
核心提示：WIND数据显示，截至今年1月21日，在过去三年业绩表现居于前十名的基金中，有7只都是债券型基金，其中国投瑞银稳定增利债券基金以24.5%的回报率在所有基金中排名第五，在同类基金中排名第二。在股市前景
WIND数据显示，截至今年1月21日，在过去三年业绩表现居于前十名的基金中，有7只都是债券型基金，其中国投瑞银稳定增利债券基金以24.5%的回报率在所有基金中排名第五，在同类基金中排名第二。

　　在股市前景尚不明朗、经济环境存在较大不确定时，债券基金的避风港效应再度升温。但在高通胀、加息预期下，2011年债券基金的业绩能否得以延续？

　　国投瑞银稳定增利基金经理韩海平表示，今年无论是权益类资产还是固定收益类资产，面临的挑战和不确定性都在增大，趋势性机会难以再现，今年债券基金整体预期收益率将回归常态。总体而言，债市机会仍将大于股市。

　　韩海平表示，加息对债券收益率上行的影响并没有想象中悲观。从历史上看，加息并不必然导致债基回报率下跌，因为债券基金投资比较灵活，可以根据市场环境展开主动性管理，灵活调整组合期限应对加息带来的冲击，还可以通过择优打新、投资可转债等方式增厚收益。其实资金处于闲置状态，尤其是在负利率环境中，面临缩水的风险更大。

　　此外，韩海平也提示了在2011年投资债券可能面临的风险。他表示，今年需要特别注意踏准节奏：第一，要注意权益类资产比例控制，避免踩中打新股雷区；第二，虽然信用债持有期回报相对较好，但在投资时必须关注通胀水平的转折点。

　　韩海平强调，今年整体经济可能会出现结构性变化，在合适的时点上通过利率产品来获取更高的收益，这是今年债券投资取得良好回报的关键。

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