目前,在资本市场上,各类债券根据不同的分类方法,有很多种。按照普通股民在二级市场上的投资需要,不妨关注国债、公司债券、地方政府债券、质押式国债回购、可转债。 国债在二级市场上交易的国债,只要投资者开通了沪深证券账户,就可以直接通过证券账户进行买卖。网上交易的国债只限记账式国债,可以T+0。但由于国债低风险低收益的特征,成交量往往比较少,价格波动也不是很明显,有些国债成天没有交易,有可能出现买入后卖不出去的情况,流动性稍差,适合长期投资。 公司债相对国债而言,公司债比较活跃,价格波动幅度要大很多。但是,公司债的成交量往往不大,虽然亦实行T+0的交易规则,但也经常出现一天成交一单或成交额仅一两万元的情况。与公司债相类似的还有地方城投债,两者并无实质区别,只是后者往往带有地方政府的背景。公司债的年利息比国债要高,在市场资金面紧张时,也会出现大幅折价的情况,这时就是买入的好时机,适合有一定风险承受能力和稳健型的投资者。 质押式国债回购近年来,质押式国债回购交易比较活跃,由于投资者可以直接通过证券账户进行交易,收益明确稳定,因此参与者不断增多。 不过,普通投资者只限卖出融券交易,融出资金,即“以资融券”,操作时选择“卖出”方向操作;机构投资者才可以做“以券融资”。质押式国债回购品种有:1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天,适合普通股民做短期现金管理。 可转债也称为可转换公司债券,指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券,具有债权和期权的双重属性。其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息,也可以根据市场的变化情况,选择在约定的时间内转换成股票。 由于可转债的利息很低,投资者要么看中公司的成长性,要么就在其价格处于较大折价时介入。在熊市中,某些可转债在某个阶段可能出现较大的折价,这时介入,风险较低。如果将来市场回暖、股价上涨,除了利息外,还可以获取超额收益。可转债适合有一定择机和择股能力的投资者,投资相对灵活,既可做长期投资,在某些阶段也适合波段操作。 |
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