兴业投资：伊核协议会谈暂停，美油周五飙升3%

2022年3月14日

由于俄罗斯对伊朗施加压力，伊朗宣布暂停伊核协议会谈，市场担忧伊朗无核化协议可能告吹，加上中东地缘紧张局势升级，且俄罗斯进一步炮击基辅，提振原油多头信心，推动油价大幅反弹。但俄乌谈判取得积极进展，且美国活跃原油钻井平台数大幅增加，缓解供应紧缺忧虑，限制了油价上行空间。截止美国收盘，美国原油4月期货收涨1.79美元，或1.66%，报109.30美元/桶，盘中最高触及110.25美元/桶，最低跌至104.48美元/桶;布伦特原油5月期货收涨3.28美元，或3.0%，报112.44美元/桶，盘中最高触及113.87美元/桶，最低跌至107.16美元/桶。

伊朗与世界大国周五中止了为恢复2015年伊朗核协议而进行的谈判，在那之前俄罗斯寻求美国保证针对俄罗斯的制裁不要影响其与伊朗规划中的伙伴关系。政治网(Politico)发布消息指出，俄罗斯要求保护未来俄罗斯与伊朗的企业不会受到西方制裁，这可能破坏正在进行的伊朗核协议谈判，缓解了德黑兰原油大量入市的希望。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利11日通过社交媒体发布消息说，在维也纳举行的伊朗核问题全面协议会谈暂停。分析人士指出，尽管会谈再次暂停，但美国和伊朗仍有较强动力恢复履约，各方对达成协议也都有积极表态，这为谈判最终成功留下了希望。但鉴于相关方仍有分歧未解决，会谈能否快速重启难以预测。法国外交部发表了法英德三国联合声明。声明称，对伊核谈判暂停表示失望并表示没有人可以利用伊核协议来获得不相关的保证。伊核协议需要而且能够尽快完成。伊朗外交部发言人哈提卜扎德11日确认伊核协议维也纳会谈暂停。哈提卜扎德当天通过社交媒体表示，会谈暂停可为解决剩余问题提供动力，任何外部因素都不会影响推进集体协议的共同意愿。瑞银分析师Giovanni Staunovo称，伊朗谈判停滞是支撑市场的因素之一，市场参与者现在将密切关注俄罗斯出口数据，以了解(供应)受到多大影响。

与此同时，伊朗对伊拉克北部展开导弹袭击，并暂停了与沙特恢复外交关系的谈判，也有利于原油多头。美国谴责周日早些时候对伊拉克城市埃尔比勒的袭击。伊朗伊斯兰革命卫队说，它的目标是它所谓的一个以色列“战略中心”。美国国务院发言人Ned Price发布声明称，“这些袭击是对伊拉克主权令人震惊的侵犯。”伊朗国营媒体Nour News报道称，伊朗还“单方面和暂时”中止了伊拉克撮合的与沙特修补两国外交关系的谈判。伊朗最高国家安全委员会秘书阿里?沙姆哈尼周日在推特上表示，伊朗将利用“战场手段”和外交来捍卫自己的利益，不会依赖西方或东方寻求安全。

此外，伊朗支持的也门胡塞组织继续袭击沙特原油生产设施也支撑了油价。也门胡塞武装发言人表示，他们用三架无人机袭击了沙特阿美在利雅得的炼油厂，并用六架无人机袭击了沙特阿美在吉赞和阿巴哈的设施。

让石油买家充满希望的还有围绕着俄罗斯检察官对西方和俄罗斯发出警告的传言和五角大楼新闻秘书约翰?柯比的评论表明，俄罗斯军队在夜间火箭弹袭击了靠近波兰边境的乌克兰军事基地后，正在“扩大目标范围”。

然而，市场对俄罗斯-乌克兰和平谈判的乐观情绪增强，以及美国和中国可能克服分歧的希望增强，这给油价带来下行压力。周末的消息证实了莫斯科和基辅会谈取得的积极进展。“俄罗斯和乌克兰官员周日对乌克兰战争谈判进展提出目前为止最乐观的评估，提出数日内可能会取得积极成果，”路透社周末表示。路透社还援引美国副国务卿温迪?谢尔曼的讲话，他说：“俄罗斯表现出愿意就结束一场导致数千人死亡的冲突展开实质性谈判的迹象。”此外，乌克兰谈判代表兼总统顾问米哈伊洛?波多利亚克在网上发布的一段视频中表示，“我们原则上不会在任何立场上让步。俄罗斯现在明白了这一点。俄罗斯已经开始进行建设性的对话。我认为我们将在几天之内取得一些成果。”另一方面，俄罗斯国际新闻通讯社援引俄罗斯代表 Leonid Slutsky 的话说：“根据我个人的预期，这一进展可能会在未来数日内发展为双方代表团的联合立场，成为签署文件。”此前，俄罗斯总统普京周五表示，与乌克兰的谈判取得了积极进展。彭博社的最新消息也很积极，“自周一乌克兰-俄罗斯危机开始以来，美国和中国的外交官将首次会面。”

同时，美国钻井公司上周大幅增加石油和天然气钻井，这是十周内第九周增加，对油价上行构成威胁。随着油价回升，活跃钻机数一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至3月11日当周，原油钻井总数增加8座至527座，预期为523座;天然气钻井总数增加5座至135座，预期为131座;原油和天然气钻井平台总数持平于662座，预期为654座。

在2021年6月30日至2022年2月23日期间，布伦特原油价格上涨29%，但在俄罗斯入侵后的一周内，黑金价格进一步飙升29%，至124美元。在短期内，什么因素会使原油价格回落?西太平洋银行策略师认为主要有四种情况：1)紧张局势的缓和，可能包括就乌克兰加入北约(NATO)等有争议的问题达成停火协议，将导致油价迅速回调，使其更符合基本面。与乌克兰领导人的会谈仍在继续，他表示自己对乌克兰加入北约的想法持冷淡态度;2)主要的海湾产油国沙特阿拉伯、阿联酋和科威特宣布，他们将抵消俄罗斯供应的任何材料中断。这三个国家可以在大约一个月内将日产量增加200-250万桶，这将显著削弱价格效应。目前，沙特阿拉伯和阿联酋领导人不会接听美国总统拜登的电话;3)伊朗与包括美国在内的几个世界大国达成了一项恢复联合全面行动计划(JCPOA)的协议，该协议可能会相对较快地释放6000万至8000万桶伊朗浮动储存库，并在未来6至12个月内每日增加100万桶的供应。这是近期原油供应最有可能增加的原因;4)美国原油产量激增，目前仍低于新冠疫情前的水平，钻机数量落后于预期。但目前的油价刺激了较小的运营商扩大产量，同时大型石油公司也面临着提高产量的巨大政治压力，同时考虑到目前的油价和他们退出俄罗斯的计划，它们也面临着经济压力。

布伦特原油价格已跌破110美元，本周初一度逼近140美元。德国商业银行策略师上调了对油价的预测，现在预计第二季度布伦特原油价格将保持在100美元上方(之前为85美元)。这是因为，由于制裁和许多买家的自愿抵制，俄罗斯可能会减少石油产量，这将导致供应紧张。不过，到今年年底，布伦特原油价格应该会回落至90美元(之前为80美元)。毕竟，高油价可能会对需求产生抑制作用，并成为扩大石油生产的动力。

接下来，有关俄乌危机以及伊朗与中国和美国之间的地缘政治最新消息可能会指引短线原油价格波动。

美元指数

由于普京表示，与乌克兰的谈判出现了一些积极的变化，市场情绪改善，美元指数周五早盘一度承压，触及98.229低点，但由于没透露任何细节，随后美元指数逐渐恢复涨势，突破99.00心理关口，收于99.096多日新高，因市场预期美联储将在3月15-16日政策会议上宣布加息，以遏制通胀，提振了美元吸引力。

密歇根大学周五公布的消费者信心调查显示，美国3月消费者信心指数降至59.7，低于预期的61.4，也低于2月的62.8。这是2011年9月以来的最低水平。消费者当前状况指数从上月的68.2小幅下降至67.8，为2009年以来最低，高于预期的66.0。消费者预期指数从2月份的59.4降至54.4，为2011年以来最低，预期为58.8。消费者一年期通胀预期从一个月前的4.9%上涨至5.4%，达到1981年以来最高水平，五年期通胀预期维持在3.0%不变。密歇根大学的最新调查突显了俄乌战争以及相关的全球经济滞胀效应对美国消费者的直接影响。消费者在2月份已经对通胀状况非常担忧，但最近的地缘政治事件加剧了这种担忧，从而削弱了市场信心。

技术分析

美国原油

日图：保利加通道收敛，油价下测中轨;14均线转跌，20均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述：预计日内油价将在103.65-110.25区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月14日高点107.20，突破后将上探3月13日高点109.45，然后是3月11日高点110.25和3月2日高点112.45，以及3月10日高点114.80和3月7日低点115.55;而下方支持留意3月14日低点104.80，跌破将下探3月11日低点104.45，然后是3月9日低点103.65和2月24日高点100.50，以及2月27日高点99.05和2月28日高点97.50。

布伦特原油

日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标进入超买区。

4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图：保利加通道趋平，油价靠近下轨发展;14和20小时均线持平;随机指标走低。

综述：预计日内油价将在107.10-113.85区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月14日高点110.90，突破将上探3月11日高点113.85，然后是3月2日高点115.05和3月10日高点118.30，以及3月7日低点119.00和3月3月高点119.75;而下方支持留意3月14日低点108.25，跌破将下探3月11日低点107.10，然后是3月2日低点106.80和3月9日低点106.20，以及2月24日高点105.75和105.00心理关口。

周一关注：

美国无数据公布