上周，美联储意外宣布启动削减QE规模，每月购债量减少100亿美元，消息过后市场出现剧烈震动，美元明显走高。

　　美联储宣布从明年1月起缩减QE购债规模100亿美元至750亿美元，向市场传递出美国经济正在稳健复苏的强烈信号。由于市场先前普遍预期美联储将从明年３月起才开始缩减QE，因此本次会议的决定令市场感到意外。美元受到利好提振，兑大部分非美货币强劲反弹。

　　同时为安抚市场，美联储主席伯南克在记者会上表示，明年多数时间的QE购债规模可能以审慎的步伐缩减。伯南克并预计，可能在明年末段而不是在明年年中结束QE2。

　　在之后的交易日内，美国债券市场的公债收益率攀升，美元延续走强态势。交通银行外汇分析师预计，美元指数短期内在80.45有较强支撑。

　　不过，最新公布的美国经济数据表现不佳，月成屋销售数据触及将近一年低点，且上周初请失业金人数意外上升。上述这些数据给本来趋于亮丽的经济形势抹上了一丝阴影，这对美元的反弹动能有制约影响。

　　随着美元反弹走强，欧元兑美元跌穿1.37，显示欧元多空力量已发生转换。欧元后市方向转空，建议可逢高空欧元。

　　美元走强令澳元进一步承压，澳元兑美元在0.8850附近有支撑，交易员预计，后市澳元兑美元将在当前水平继续盘整。

　　人民币中间价也因美元强势而小幅下调，20日人民币对美元中间价定为6.1196。

　　国际清算银行公布的最新数据显示，今年以来，人民币对主要货币美元汇率升值势头明显，人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别升值7％和6.4％。

　　如果美联储QE退出导致美元走强和新兴市场货币普遍贬值，将使人民币有阶段性小幅贬值的压力。展望2014年，人民币总体仍将继续适度升值，人民币对美元有望升至6.0水平。

　　分析QE退出对于中国的影响主要通过贸易渠道和资本流动渠道发生影响：在贸易方面，基于QE退出的前提是美国经济前景好转，量化宽松退出对中国出口行业的影响应该不大；在资本流动方面，中国市场对这一冲击有较强的抵御能力，因此美国QE退出对中国市场的负面影响不大。