今日21:30，美国劳工部劳动统计局将公布11月未季调CPI年率，前值为3.2%，预期值3.1%，预期将出现小幅下降；美国11月未季调核心CPI年率，将于今日同一时间公布，前值为4%，预期值持平。历史数据看，10月份的名义CPI年率刚刚出现0.5个百分点的断崖式下跌，11月份再次骤降的可能性较低，预计将保持相对平稳的状态。剔除了食品、能源、烟酒等波动性较大的品类后，核心CPI年率每月的数值变化比较稳定，10月份降低0.1个百分点，11月持平的概率较高。需要提醒的是，11月份的非农就业报告表现靓丽，表明该月份美国宏观经济复苏良好，物价上涨的幅度可能超出预期。

技术角度看，美元指数处于中期下跌趋势之中，11月29日启动反弹阶段，本周出现短期筑顶迹象。市价受到均线系统压制，如果今日K线最高价无法创本周新高，则顶分形形成，后市下跌概率提高。K线运行于中枢线（图中红色线）上方，中枢线的向下牵引力正在增强。震荡指标KD的读数处于中间区域，但12月5日时，KD线已经在超卖区金叉，意味着当前的反弹波段仍有上行空间，这一判断与均线系统、中枢线的判断背离。如果晚间的CPI数据如预期下降，美指将遵循均线和中枢线判断而走跌，反之，KD线的判断发挥作用。

经过两日的快速上涨之后，十年期美债收益率已经出现遇阻回落迹象，收益率中期下降的趋势仍将延续，美联储重启加息的可能性下降。债券市场的收益率倒挂问题依旧存在：三月期美债收益率5.44%，高于半年期美债收益率5.4%，意味着三个月至六个月之间，美联储将有可能出现降息动作。降息预期虽然会阶段性转弱，但将长期存在，一旦经济数据表现出疲软迹象，比如CPI数据回落超预期，增强的降息预期将对美指形成严重冲击。

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2023-12-12