国际现货黄金价格自今年以来一路暴涨，一度上涨超过20%回到牛市区域。在过去几日黄金的涨势暂歇，目前回落至1250美元/盎司附近。

然而就在黄金涨势逐渐平息之际，部分投资者们将目光转向了另一个品种：白银。

目前白银位于15.30美元/盎司附近，年内涨势不如黄金来的猛烈，今年最高也就在14%左右，而这恰恰是部分投资者关注白银的原因，太便宜了。

黄金白银比率创近八年的最高位

根据彭博新闻社的统计，过去十年间，黄金和白银之间比率的平均数为60，如今比率已经超过了80，上一次比率如此之大之时还是2008年次贷危机的时候。

包括唱空专家金融博客zerohedge在内的一干分析师此前均表示，黄金白银比率升至危机以来最高水平，或许意味着新一轮的危机就要来了。然而目前似乎还没有大危机要出现的迹象，这就意味着，白银可能要涨了。

投资级银币银条供应以及存储商Silver Bullion Pte的客户Gregor Gregersen表示，白银和黄金的比率这么低，意味着白银的涨势或蓄势待发。他们同时也买入了铂金。

白银ETF持仓暴增

黄金交易所交易基金（ETF）的持仓自开年以来明显增加，目前已经升至2014年9月以来的最高水平。不过在过去的几天，黄金的持仓有明显的放缓，取而代之是白银ETF的流入。

根据彭博社的数据，自全球黄金投资者疯狂买入ETF之后，白银相关产品的持仓在2月下降了大约1.2%。不过这个情况在三天前发生了改变，白银ETF创出了2013年以来的最大三日流入，持仓量升至去年9月以来的最高水平。

工业金属属性

白银和黄金不同的地方在于，相比抗击通胀和避险，但没有什么特别大的实际效用的黄金，白银还具有一半的工业属性，可以用作太阳能板的制作等等。

而根据标普GSCI工业金属现货指数，虽然在过去几日有所下滑，但是自开年以来还是有接近7%的涨势，同时工业金属已经自1月的低点反弹了有差不多20%。

而同为工业金属的白银，在工业金属暴涨之时也会相应受到一定的支撑。

主要央行负利率

金汇财经在昨日的文章中就提出过，在没有通胀但是负利率的情况下也可以考虑买入黄金，因为负利率的情况下，黄金涨势并不见得会比通胀的时候少。

尤其是如今这种全球极大主要央行都陷入负利率，欧元区三分之一债券收益率都已经陷入负值的情况下。

而拥有一半避险属性的白银也被称之为“穷人的黄金”，在黄金的暴涨的情况下，白银自然也会跟着受益。

在本文的第一条小标题中提到过危机的问题，如果危机再度来临，那么就可以参见2008年之后黄金和白银的走势了。

买入时机？

尽管不少投资者都看好白银的走势，不过对他们来说时机是个关键问题。相比黄金，投资者们对白银的进一步收益可能要富有一点耐心。

凯投宏观大宗商品研究部门主管Julian Jessop表示，白银可能会在2017年升至21美元/盎司上方，2017年黄金和白银的比率也会跌至70下方，至65附近。

Silver Manifesto编辑David Morgan特指出，黄金是最终极的避险资产。但对聪明的投资者来说，白银的表现会在长期超过黄金。

Old Mutual的黄金白银基金经理Ned Naylor-Leyland表示，黄金和白银之间的比率还会继续走高，不过达到某种程度就会发生改变。目前我还不会采取行动，不过当趋势清晰，我会把资金从黄金转向白银。