看过近期热映的有关次贷危机的电影——《大空头》的投资者对迈克尔·刘易斯应该不陌生,在《大空头》之前,迈克尔还有一本著作《说谎者的扑克牌》。 《说谎者的扑克牌》描述的是曾经雄极一时的华尔街著名投行所罗门兄弟公司,而如今,该公司曾经的CEO,被称之为“华尔街之王”的约翰·古弗兰(John Gutfreund)逝世。
1978年比尔·所罗门功成身退,48岁的约翰·古弗兰(John Gutfreund)继任为所罗门公司的新领导人,古弗兰于1963年成为所罗门兄弟公司合伙人,1966年成为公司行政委员会(Executive Committee)成员。他领导的集团部(syndicate department)在1970年代是华尔街最好的投资银行部门,也是所罗门兄弟公司内部最具影响力的部门。1979年,经过长期努力后古弗兰成功使IBM公司确定所罗门公司为其主要金融服务者(leadmanager),此事震惊了华尔街。 1981年美国国会通过法案,出现于1970年代的资产证券化(securitization)特别是房地产资产证券(mortgage- backed securities)得到了极大的催生和发展空间,美国出现了资产证券化的高潮,房地产证券市场规模迅速膨胀,规模超过了美国股票市场而成为世界最大的证券市场。这与后来的美国次贷危机有莫大的联系。 而早在1978年,古弗兰所领导的所罗门公司率先建立起完整规范的资产证券化部门。 1981年,古弗兰秘密与菲利普兄弟公司(Philipp Brothers,或 Phibro)达成了并购协议,菲利普兄弟公司以5.54亿美元的价格收购所罗门兄弟公司所有合伙人的股份,并将所罗门公司由私人合伙公司转变为公众上市公司。 不过盛极向衰,所罗门在上世纪80年代扩张过快,但并未做好相应的准备。最终上上世纪90年代末被旅行者集团并购,旅行者集团目前隶属花旗集团。 在所罗门公司被并购之前,1991年,古弗兰因为也因证券丑闻结束了在所罗门的职业生涯。 在这起案件中。所罗门控制美国债券市场94%的两年期债券,然后在债券认购之时卖给竞争对手,这严重违反了财政部的规定。而古弗兰拒绝道歉,很快纽约联储的官员们就让他被迫辞职了。 |
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