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随着监管部门启动新股发行制度改革，一级市场无风险套利的交易模式逐渐宣告结束。数据显示，进入2011年，纳入统计的新股中有八成破发，而参与“打新”的300多只基金的总体浮亏额相当于一只中等规模的基金凭空消失…… 推荐阅读
超过万亿的“打新”资金究竟会流向何处？失去“打新”这把“利刃”，以债券基金为代表的机构投资者又会在策略上作出怎样的改变？ 新股破发成常态“打新”不再是低风险机会 2011年上半年，中国股市运行的一个重要特征，就是新股破发成为一种常态。 数据显示，截至6月1日，今年上市的139只新股有111只破发，占上市新股总量的79.86%。其中，主板公司、中小板公司、创业板公司破发率分别达到72.2%、82%和80.3%。 “新股的高比例破发，实际是前期A股市场扭曲的定价体系的一种修正体现。”在与本报记者的连线中，济安金信基金评价中心主任李骏表示：“破发有利于整个市场优化资源配置，能给股东持续回报的企业才能得到融资的机会———这才是证券市场的魅力所在。” 诚然，如李骏所说，新股不败神话的破灭，标志着我国新股发行向市场化方向又迈出了一大步。然而，对于基金而言，破发所带来的却是异常庞大的经济损失。 数据显示，5月12日至6月12日这一期间，共有28只新股登陆A股市场。其中21只新股网下获配投资者名单中出现基金身影，涉及69只基金。截至目前，由于上述新股中已有11只破发，获配的基金累计浮亏达到8239.67万元。 面对累累的亏损，记者发现，基金“打新”的态度日趋谨慎，甚至有基金公司明确表示暂停“打新”。在最近一个月，符合参与新股询价条件的684只基金中，仅165只参与了新股询价，占比仅为24%。特别是景顺长城、泰达宏利等21家基金公司，在这期间均未参与新股询价，占可比62家基金公司的34%。 “以往打新股资金获得稳定的超额收益的情况本身就属于非正常。”对此，李骏表示：“投资对象的选择，要注重是否有价值，而不是新旧与否，这是基本常识。现在，基金也该彻底明白，没有永远免费的午餐。” <<上一页12下一页>>
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