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基金市场概况与投资策略 3月股指放量下跌，政策放松预期与经济复苏预期双双下调。温家宝总理“一些地方房价远未回到合理价位，调控不能放松”的讲话以及3月气温偏冷推升蔬菜价格进而增加通胀反弹隐忧等，制约了宏观经济政策放松的空间与速度，有关政策放松的预期出现一定调整。在政策放松不及预期的情况之下，市场关注点开始重新回归经济基本面，但现阶段企业经营仍然看不到向好的迹象，继1-2月贷款持续低于预期之后，汇丰3月PMI初值和1-2月规模以上工业企业利润明显下滑，进一步反映出实体经济的疲弱。众禄基金研究中心认为：国内经济仍处于震荡寻底阶段，股市持续上升缺少坚实基础，市场波动在所难免，而三四月份又面临年报和季报的集中发布，数据结果可能影响市场走势。建议保持均衡的资产配置，控制好组合风险。 推荐阅读 
基金经理保守看待大涨 1、 偏股型基金 3月，开放式偏股型基金全线下跌，复权单位净值平均下跌4.81%。其中，主动股票型平均下跌4.57%，指数型平均下跌6.53%，混合型基金平均下跌3.81%。 图2：期间偏股型基金业绩表现
3月，在经济下行压力重新成为市场关注聚焦点的背景下，积累了大量获利盘的A股市场开始出现调整，上证综指下跌6.82%，深成指下跌6.41%，中小板指下跌5.92%，沪深300下跌6.80%，中证500下跌7.56%、创业板下跌7.73%。行业方面，餐饮旅游（-2.49%）、食品饮料（-3.44%）、商业贸易（-3.95%）、房地产（-3.96%）、纺织服装（-4.97%）等防御板块及估值优势较明显的周期行业相对抗跌，而采掘（-9.83%）、机械设备（-9.73%）、综合（-9.48%）、信息服务（-9.39%）、农林牧渔（-8.81%）等跌幅较大。 开放式主动偏股型基金方面，仅有4只基金勉强录得正收益。整体而言，在期内，股票仓位偏低基金的业绩占到一定优势，而高股票仓位基金则承受的下行压力更大些，在防御板块、房地产板块配置较多的基金整体业绩相对靠前，重配采掘业、机械设备仪表行业的基金跌幅较大。主动股票型中前三的是景顺长城核心竞争力（+0.42%）、光大行业轮动（+0.10%）、万家精选（爱基，净值，资讯）（-0.08%），后三的是东吴新经济（爱基，净值，资讯）（-8.70%）、东吴行业轮动（爱基，净值，资讯）（-8.68%）、南方龙源产业主题（-8.53%）。混合型中前三的是申万菱信盛利配置（+0.59%）、中银收益（爱基，净值，资讯）（+0.40%）、银河收益（-0.10%），后三的是上投摩根中国优势（-7.26%）、华商动态阿尔法（爱基，净值，资讯）（-7.03%）、中海分红增利（爱基，净值，资讯）（-6.60%）。 开放式指数型基金方面，由于期内大盘蓝筹板块没有表现出较明显优势，在市场连续调整的3月份，指数型基金高仓位被动跟踪指数的风险凸显，期内指基无一收涨，个基普遍跌幅超过5%，平均跌幅高出主动偏股型基金2.25个百分点。指数型中前三的是工银瑞信睿智中证500（-1.29%）、华富中小板（-4.61%）、银华道琼斯88（爱基，净值，资讯）精选（-4.74%），后三的是银华中证内地资源主题（-8.11%）、诺安上证新兴产业ETF（-8.00%）、鹏华上证民企50ETF（-7.99%）。 2012年，伴随通胀逐渐回到下行通道中、货币政策转向稳健中开始预调微调，经过大幅下挫后的A股市场已经走过最艰难的时期，市场风险得到了较好的释放，但不可忽视的是，国内外经济形势依然严峻，经济下行压力依旧，这导致市场的震荡特征难以改观、市场风格持续性很可能不强，这便凸显精选个基和保持基金组合风格平衡的重要性。正如我们之前“低仓位的投资者可优先选择逢低介入的方式筹集相对低位筹码”的建议，随着市场调整，有计划逢低加仓/建仓的低仓位投资者可以开始把握机会；同时，在当前展开能够起到平滑择时风险作用的定投，也是优良的选择。 推荐基金：兴全全球视野（爱基，净值，资讯）、汇添富价值精选（爱基，净值，资讯） <<上一页12345下一页>>
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