记者 高丽霞

　　本报讯 在别人恐惧的时候贪婪！由于日本强烈地震的影响，A股自上周五开始大幅跳水，连续三天深度急挫。在上证指数三天大跌点60点之际，基金却悄然加仓抄底，尤其是大型基金公司，普遍在主动增仓。

　　基金主动增仓0.79%

　　根据浙商证券的统计和测算，369只偏股型开放式基金(包括股票型基金和混合型基金，不包括指数型基金)的平均仓位截止周二继续小幅上升，偏股基金平均仓位为80.89%，上升0.5个百分点。

　　剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体表现为主动增仓，增仓的幅度为0.79个百分点。其中有六成左右的基金选择主动增仓，增仓幅度在0%-5%之间的基金占比为60.43%，而减仓幅度在5%以下的基金占比下降到27.91%。“综合来看，增仓基金数量明显增加，而减仓的基金数量有所下降，市场分歧有所加大。”浙商证券基金分析师邱小平表示。

　　与前一周相比，高仓位基金数量继续上升，其他仓位的基金数量变化不大。仓位在80%以上的基金数量占比目前为59.62%。此外，根据浙商证券的监测，有26.56%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置上限，与前一周相比上升2.7个百分点。同时有0.54%的基金仓位接近募集说明书中所述的配置下限，比前一周下降1.08个百分点。

　　大型基金公司增仓幅度明显

　　从十大基金公司来看，南方、博时、华夏、易方达和大成加仓幅度都较为明显，而只有嘉实小幅减仓。

　　目前平均仓位相对较高的有景顺长城、民生加银和天弘等，这些基金公司旗下偏股型基金的平均仓位较高。与此同时，兴全、国投瑞银和招商等基金公司旗下偏股型基金的平均仓位则相对较低。从主动性增减仓的幅度来看，近一周以来，兴全、景顺长城和招商等基金公司旗下的偏股型基金有明显的主动性加仓行为，而中海、银河和华富等基金公司旗下的偏股型基金则有明显的主动性减仓行为。

　　从测算结果来看，基金目前整体持有大盘风格的股票比例依然还不太明显，中小盘风格依然占主导。

　　地震带来热点转换

　　虽然日本大地震拖累了A股，但各大基金公司普遍认为，地震不直接影响中国经济，对A股影响有限，不会改变A股市场的中期趋势。而国内的通胀虽然有所缓解，但仍具有惯性，且紧缩政策仍将持续。短期内A股缺乏继续上行的动力。地震虽然带来了热点的转换，但各大基金公司普遍认为，消费及新兴产业仍然是未来的投资主线。

　　国投瑞银认为，由于低估值和楼市挤出资金的支撑作用，股市大幅下挫的概率很小，本轮紧缩措施过后，股市仍将有限上行。近期仍建议继续关注安全边际、消费及抗通胀三大概念所涉及行业，如金融服务、采掘、化工、建筑建材、家电、食品饮料、医药生物、餐饮旅游等。

　　南方基金和大成基金均认为，大地震将带动热点转换，市场将围绕受益于灾后重建的水泥、建材、电子、医药等板块展开。由于福岛核电站爆炸，核电板块的表现将受到较大负面影响。此次日本爆发的核危机可能会影响全球日后对核能的使用，人们对更为安全的煤炭等传统能源、更为清洁的太阳能、风能等新能源的需求可能会增加，从而利好这些行业板块。

　　不过易方达仍看好“现有产业升级”和“新兴产业发展”的机会，其认为未来投资应重点把握这两条主线。选股思路可遵循“轻资产高端制造业”和“消费行业+新兴行业”这两条主线展开。消费行业由于其估值优势，同样得到了广发基金的青睐。广发基金认为消费品行业业绩比较确定，目前的估值也比较合理。商业、白酒的PE都在20倍左右，处于历史低估位置，适合做绝对收益。水泥目前处于历史高位，不太可能维持。银华基金则看好消费板块因居民收入增长带来的益处。

　　此外，通胀仍然是未来关注的重点。易方达认为，虽然通胀在政策持续调控下有所缓解，但仍具有惯性，较高的PPI可能对企业盈利增速产生影响。在经济无明显下滑且通胀未能有效缓解的情况下，紧缩政策仍将延续。

　　发自《投资快报》