2010年底看年终基金收益排名，不少黑马基金让人眼红不已。2011年，投资基金有哪些要点？哪些基金最有黑马相？快看本期《2011年，养牛基！》。

　　基金展望2011年喜忧参半

　　基金公司对2011年的市场，并不乐观。明年货币供应很难放松，在流动性不足的情况下，即使宏观经济持续强劲但股票市场的表现还是会不尽如人意。因此，明年上半年A股市场可能难有较强表现，保持箱体震荡格局是比较可能的状况。

　　当然，从2011年开始，经济结构转型带来新兴产业的成长股机会和经济复苏带来的传统行业估值修复机会将在2011年全年相应成辉，A股市场有望在两者的共同推动下进入新一轮的震荡上升周期。

　　布局结构调整和消费升级

　　围绕经济转型进行布局成为众基金2011年投资策略的共识。大装备（包括国防、智能电网、新能源、高铁、新材料等）和大消费（包括医疗、休闲娱乐、连锁快餐、高端奢侈品、洋化家纺、户外运动、度假旅游、文化教育等）将是明年重点关注的领域。

　　同时，可以适当配置保险、银行、商业地产等中长期投资价值凸现的权重板块，这些被机构低配的板块现在就应当配置，未来3-4个月可择机超配。

　　★交银施罗德：大消费行业四角度抓长期机会。

　　人口红利带来的消费新业态、财富分配结构决定消费新结构、深入借鉴海外消费升级经验、特别关注细分行业的隐形冠军。

　　★嘉实基金：2011年的四大结构型方向。

　　1、大消费。2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。

　　2、新兴产业。将获得国家战略的支持，以主题形式贯穿全年。

　　3、大宗商品。2011年海外经济复苏、国内增长、全球长期保持宽松流动性等背景，都支撑了该主题有较多机会。

　　4、高端装备制造。集中国经济转型、出口升级和新一轮投资周期展开三主题于一身，主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

　　2011年明星基金：黑马+核心

　　“黑马”群生是2010年偏股基金业绩的一大特征，翻涌而上的英雄遍是生面孔。2011年，哪些基金将再掀收益狂潮。

　　2010年“黑马基金”共同特征：基金持股换手率位于300%-500%之间较为适中；基金重仓股集中度较高，冷门股不少；基金行业配置相对均衡；基金经理从业年限相对较长，一般为5-10年；基金规模适中，大致位于5亿-50亿元之间；基金下行风险控制较强；历史业绩波动率较小。

　　“白马”基金切勿轻易剔除：这些基金业绩更加稳定，有历史业绩的老基金经理值得长期看好；以蓝筹股为重仓的“白马”基金们有可能会跟上下一轮的板块轮动，但目前蓝筹股普遍估值较低，后市估值修复的交易性机会仍可期待。

　　※2011年明星基金投资策略：经过牛熊市考验的明星基金可长期持有做核心，根据市场的热点配一些“黑马”基金做补充。

　　2011年初期最大的可能还是震荡，可多关注能够根据市场和政策导向迅速调整投资结构的基金。

　　投资者好得多关注基金评级，侧面了解基金的投研能力、在相同市场环境下的收益能力以及在同类型基金中的表现排名，之后分批建仓。

　　财富TOP榜

　　2011年黑马基金猜想

　　海通集团近9成的涨幅充分说明了该基金的选股择时能力。黑马潜力值高居榜首。

　　东吴进取策略（580005）

　　一直采取谨慎建仓的策略，未来基于大消费的医药、食品饮料及新兴产业仍然是其重要关注的对象。挖掘个股机会是该基金业绩得以持续的关键。

　　操作较为稳健，行业配置灵活，收益率持续位于同类前10%水平，表明该基金在对行情的判断和把握上具有较强的能力。同时，金鹰红利价值（210002）也值得关注。

　　信达澳银精华(610002,基金吧)灵活配置（610002）

　　选股能力出众，在“十二五规划”期间，将围绕消费升级、新兴产业相关的诸多行业如消费、食品、医药、物联网等进行投资。

　　基金经理注重公司成长的持续性，他的投资对象是具有相对合理的估值、未来3年年增长率高于30%-50%的公司。