昨日回顾　　

现货黄金昨日周三（5月3日）以1256.1美元/盎司开市，最高触及1256.9美元/盎司，最低下探至1244.9美元/盎司，全日波幅12元，收报1247.1美元/盎司，下跌11.2美元，跌幅为0.24%。　　

国际现货黄金周三(5月3日)跌破1240美元关口后创一个月新低，尽管日内公布的数据喜忧参半，有小非农之称的ADP就业报告显示，4月ADP就业人数增加17.7万，创下2016年10月以来最小增幅，暗示美国的就业市场出现趋缓的迹象。但另一方面，美国4月非制造业ISM服务业指数高于预估和上月。不过，在FOMC政策声明公布之后，市场情绪好转使得避险黄金承压，黄金暴跌至3月21日以来最低水平，而美元则受到提振走高。目前市场焦点重新转向了美国经济数据，尤其是明日美国非农就业数据即将公布。在此之前，风险情绪和美元仍将是金价走势的主要驱动力。　　

基本分析　　

周三(5月3日)由于美联储公布的政策声明偏向鹰派，6月加息概率可谓直线飙升，提振美元兑一揽子货币走高，而金价则惨遭抛售。由于地缘政治和其它风险正在减弱，朝鲜在接连试射导弹后并未引发进一步军事冲突，当前黄金上升动能不足，现在加息的影响更为明显，而加息也会使得美元走强，目前投资者将继续消化美联储声明，而且在等候周五美国非农就业报告出炉，以寻觅美联储至年底加息路径的更明显迹象。与此同时，市场也预期法国大选中不会出现黑天鹅现象，极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)胜出的几率较低，一系列基本消息添加最终导致黄金承压。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，今年一季度，美国GDP增速创三年新低，而陆续公布的企业财报却显示，大量企业盈利反而超出预期。宏观环境和个体表现之间为何出现这种差异，成为很多人心中的一个谜。迄今为止，标普500企业中已有60%公布了一季度财报。据数据，海外业务收入占比超过一半的企业，一季度利润平均增速达19.9%，是业务以美国国内为主企业的两倍。相比之下，美国商务部上周五公布的数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比增速初值仅为0.7%，为三年最低。美国企业营收增长强劲，而GDP增长却严重放缓，令标普500指数EPS增速和GDP增速之间的差值，在一季度扩大到2011年三季度以来最高。　　

而海外业务占比越高的企业，一季度业绩表现越好。这主要在于，美国仍是世界最大经济体，但是经济增速却出现停滞，而与此同时，其他地区增速则开始上扬。因为日本、英国和中国的经济增长加快，IMF预计全球经济今年将增长3.5%，较1月预期的3.4%加快0.1个百分点。从具体国家来看，IMF将2017年中国经济增长预期从1月的6.5%上调至6.6%，并预计中国2018年经济增速为6.2%。IMF还将日本和英国经济增速预期分别上调0.4和0.5个百分点。昨晚美联储对一季度疲弱的GDP数据的略过不提，意味着即使是疲软的硬数据，也不会阻止美联储的收紧路径，6月加息的概率大增。　　

本周二多家车企公布的今年4月美国市场销售业绩均不及预期，这是美国经济的警报信号。今年3月美国市场汽车销量已经意外不及预期，此前市场预计4月销量会表现平平，但不会和去年的峰值相差太远。在下周公布美国零售销售数据以前，汽车销量是4月美国消费者支出的关键数据。不过，现在担心今年二季度美国消费者支出为时尚早，但汽车销量是消费支出的重要组成部分，某种意义上说应该算给经济亮了红灯，不过汽车市场有自身运行逻辑，不能看作消费支出的绝对指标。美国汽车业面临多重挑战，销量下滑，即便给予更多折扣吸引客户，库存却持续增加，二手车对新车的竞争威胁越来越大。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，美联储观点一致地维持利率决议不变，但在声明中称一季度经济增长放缓很可能是暂时现象，再度点燃市场热情。美联储公布声明后，6月加息概率从不到70%猛增，达到94%。5月的会议声明中并未提及缩表的相关信息，进一步的讨论可能要看5月24日披露的会议纪要。在声明中，美联储没有对一季度0.7%的GDP增长做出解读。这一增速不但不及1.0%的预期，而且还是1980年的加息以来，历次加息中经济表现最差的一次。尽管美联储在声明中表示，一季度经济增长放缓很可能是暂时现象，但3月的美国经济数据有可能已经站在了特朗普(Donald Trump)当选以来的最高水平，显示最近的经济表现不如预期。　　

现在，市场的焦点在于联储6月是否会加息，以及缩表将在什么时候展开。5月声明删除了“通胀已连续几个季度回升”的表述，新添加了“基于12个月通胀率的指标”正在接近2%长期目标的语句，同时也注意到消费品价格在3月下降的事实。在声明中，美联储没有提供关于缩表的细节。这意味着投资者至少需要等待5月24日会议记录发布，才能获得更多的信息。此次联储的表态，将成为市场做下一步预期的重要依据。周四将公布美国3月贸易帐、耐用品订单等数据，周五则有4月非农、失业率、平均每小时工资等，而美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)也将在周五发表讲话。　　

随着纳斯达克指数创下史上最高点，各大金融机构纷纷警告市场美股价格过高，越往后缩表风险也就越大。当地时间周三，美国众议院投票通过一项1.1万亿美元的跨党派预算案，确保在9月30日之前联邦政府有充足的预算资金可用，以化解美国政府关门危机。该议案以309票对118票通过，其中有103位共和党人持反对票。据美国参议院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)称，参议院将于周四对该议案进行投票。据媒体称，参议员预计将通过预算案。白宫方面也表示，总统特朗普(Donald Trump)会在参议员通过后签署该法案，这项预算案将替代于周五到期的临时开支法案。　　

对于民主党来说，该法案排除了边境墙预算，避免了180亿美元的国内开支削减，而共和党则对该预案增加了210亿美元国防开支表示满意。莫斯科时间2号晚克里姆林宫网站发表声明称，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)当天与美国总统特朗普(Donald Trump)举行电话会晤，讨论了在叙利亚危机背景下打击国际恐怖主义的协作前景。声明中指出，两国外交部门要积极寻求加强停火机制的方法，为解决叙利亚危机得到实质性进展创造条件，美国国务卿和俄罗斯外交部长将定期向两国领导人汇报进展。普京(Vladimir Putin)呼吁各方保持克制，通过外交斡旋解决问题。克里姆林宫在声明结尾称此次电话会谈务实且富有建设性。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，根据报导，针对英国退欧，特雷莎.梅(Theresa May)和容克Juncker上周三在唐宁街发生冲突。May希望英国退欧能取得成功，并最早在6月明确欧盟居英公民和英国居欧公民的权利。针对这一报导，特雷莎.梅(Theresa May)表示，在英国和欧盟双方在退欧问题上有许多相似的立场。但她补充称，近期的局势来看，谈判将是艰难的。英国对谈判进程的误解以及对欧盟如何运转的无知，可能导致英国在退欧谈判上无法与欧盟达成协议。而欧盟成员国的立场再次变得强硬起来，英国和欧盟的“分手费”或将显著高于此前报导的600亿欧元。英国金融时报分析称，欧盟已将英国退欧的先期付款要求提高到至多1000亿欧元。　　

这一分析基于法国和德国推动提出的新要求，包括法国和波兰推动的对农场的补贴，以及德国反对给予英国部分欧盟资产。此前报导称，英国政府正列出欧盟财产清单，并认为理应得到其中的一部分。这笔“分手费”一直是欧盟与英国纠缠的议题之一。今年2月，英国媒体报导称欧盟表示在600亿欧元的退出费用等退欧问题谈妥之前，不会与英国进行任何贸易谈判。4月底，美国媒体称欧盟让步，考虑在英国支付退欧“分手费”之前就启动贸易谈判。今日再传欧盟立场再度强硬，意欲大幅提高分手费。不过，具体的“分手费”要到英国退欧进程结束以后才能完全确定，数字有可能是惊人的。　　

经历英国退欧公投的动荡后，市场一直对今年的欧洲大选战战兢兢。香港时间5月4日凌晨，法国大选中间偏左派独立候选人马克龙(Emmanuel Macron)和极右翼总统候选人勒庞(Marine Le Pen)进行电视辩论，就经济、政治、外交策略等问题展开唇枪舌剑。自1974年以来，法国已举办了6次总统候选人现场辩论，平均收视人数为2330万。据外媒报导，法国总统大选进入决选阶段，多达700万人的极左倾向支持者是决定结果的关键之一。根据调查，65%的极左倾向选民宁可弃权或投无效票，也不愿投给最被看好当选的马克龙(Emmanuel Macron)。据悉，空白票是指选民投下选票，但上面没有任何候选人的姓名。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，投空白票的选民履行了投票义务与权利，不算弃权，也不算废票，可视为选民不愿放弃自己的权利义务，但对现有候选人都不满意，因此投下空白票，削弱当选人的正当性。不过，预计 5月7日的法国大选不会出现意外结果，9月德国大选不会对欧元区产生系统性风险，那么市场将焦点转向意大利。当地时间4月30日，意大利前总理伦齐(Matteo Renzi)重新当选了中左翼执政党民主党的党首。5月7日，伦齐(Matteo Renzi)将被提名为下次大选的民主党候选人。也就是说，伦齐(Matteo Renzi)将参选最迟在2018年5月举行的意大利大选。然而，民调显示，如今，伦齐掌舵的民主党支持率落后于民粹和疑欧政党五星运动。　　

意大利或将面临政治不稳定时期，其欧元区成员国的地位可能也将岌岌可危。在意大利主要政党中，只有伦齐所在的民主党明确支持意大利留在欧元区。北方联盟(Northern League)希望离开欧元区，而五星运动和意大利力量党还未明确阐述立场。鉴于意大利对欧元的支持率持续处于历史低位，意大利是否退出欧元区将成为大选的焦点，或令投资者忧心忡忡，从而导致债券息差扩大。据意大利宪法，每一届议会的任期为5年。目前议会的第一次会议是在2013年3月15日召开，因此本届议会最迟将在2018年3月15日被解散。在议会解散最多70天后可举行大选(最少45天)。因此，意大利大选最迟将在5月下旬举行。　　

目前看，在强于预期的数据和鹰派措辞可能使黄金进一步走低，黄金5月的主线很有可能以下跌为主，当中不排除有适度的空头回补，但难改下跌局面。这时候，有人可能会问到市场消化利空的问题。在这里，需要特别强调，市场消不消化利空因素，不是单一的认为，跌到一定的程度，就有人会愿意接盘了，而是要看大环境下还有哪些因素可以让黄金多头与美联储加息对抗，当然，显然不具备这个反弹的条件。美联储今年对国际形势的展望一直非常乐观，但欧洲的选举却一直是一个萦绕不散的潜在风险。地缘政治风险是个一直困扰我们的很大的因素，很难衡量那种风险，是一种持续的不确定来源。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周三公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

隔夜盘市场所关注的美联储议息会议并未实施加息，但是对于一季度GDP的下滑做出解释，与会官员认为这种下滑只是暂时现象，对于短期内经济前景风险描述较为乐观。美元盘中借势大涨，黄金则承压走续跌，最终收出在一月以来的最低位。美国联储局6月加息预期的不断升温推动了弱势空头步步紧逼，促使黄金价格从四月十七日的1295.2美元最高点持续回落，市场主动沽盘力量正在持续增强，已在日线图的下行通道中。周线方面，三、四月份未能再触及周线中轨1300美元附近的阻力，所以本周对其的预测是为回调趋势，而技术形态上是需要昨晚这样的一波跌势的，可是目前周仍有一波线反弹机会的，还需要关注1232的支持位置，目前MACD低位金叉，KD超卖，周线的重要的阻力是在1285，而支持又再次是1224。日线级别上，隔夜金价录得中阴线，并再下探1235美元附近的低点，指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ双线向下回落，整体风险中偏下行。归根究底主因是美元方面的回升造成黄金的压制。目前走势上黄金1232美元这一区域比较重要了，弱势跌破1232美元，那有可能并直逼1208的超强力的支撑位。而守住这一线保持1232美元上方，形成筑底后，则有望再次冲击1250及1265的阻力位置。四小时方面，四小时暴跌后的技术形态需时修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨以下，而支撑是在1234，阻力是在1244。总结，短期金价可能继续在1224至1265美元的区间内运行震荡修正，因此期待回补裂口冲高已完成后，多头再有机会展开上攻，操作上当然可维持逢低做多、买升，尤以中、长线持有胜算弥高！　　

 
今日支持位：1232，1224；　　

今日阻力位：1250，1258　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(5月3日)由于美联储公布的政策声明偏向鹰派，6月加息概率可谓直线飙升，提振美元兑一揽子货币走高，而金价则惨遭抛售。由于地缘政治和其它风险正在减弱，朝鲜在接连试射导弹后并未引发进一步军事冲突，当前黄金上升动能不足，现在加息的影响更为明显，而加息也会使得美元走强，目前投资者将继续消化美联储声明，而且在等候周五美国非农就业报告出炉，以寻觅美联储至年底加息路径的更明显迹象。与此同时，市场也预期法国大选中不会出现黑天鹅现象，极右翼候选人勒庞(Marine Le Pen)胜出的几率较低，一系列基本消息添加最终导致黄金承压。　　

目前看，在强于预期的数据和鹰派措辞可能使黄金进一步走低，黄金5月的主线很有可能以下跌为主，当中不排除有适度的空头回补，但难改下跌局面。这时候，有人可能会问到市场消化利空的问题。在这里，需要特别强调，市场消不消化利空因素，不是单一的认为，跌到一定的程度，就有人会愿意接盘了，而是要看大环境下还有哪些因素可以让黄金多头与美联储加息对抗，当然，显然不具备这个反弹的条件。美联储今年对国际形势的展望一直非常乐观，但欧洲的选举却一直是一个萦绕不散的潜在风险。地缘政治风险是个一直困扰我们的很大的因素，很难衡量那种风险，是一种持续的不确定来源。　　

今天波幅预计为1235司 至1250元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1235(美元)做多，止赚设在1250(美元)；如金价再下调至1225(美元)再加第二注，止赚设在1240(美元)，止损设在1215(美元)。　　

计划二：第一注在1250(美元)做空，止赚设在1235(美元)；如金价再上调至1260(美元)再加第二注，止赚设在1245(美元)，止损设在1270(美元)。