齐刷新低 两市共晒十字星

　　周四、受偏空的消息面影响，沪深两市股指早盘双双低开，在煤炭、有色、保险等权重板块走低及船舶、造纸、酿酒等股下挫的拖累下，股指震荡走低，除传媒娱乐外，诸板块全线飘绿。券商、军工等板块亦大幅下挫，个股普跌，空方占据市场主控权，沪指盘中跌破2307前期低点逼近2300点整数关口至2302.64新低，深成指亦创出9477点新低，随后渐渐有抄底资金入场，随着"两桶油"、钢铁、金融等权重股积极护盘上行以及水利建设、水泥、环保等题材股的掉头上行，股指止跌回升，放量反弹翻红，并一度上穿5日均线上冲，但因市场追涨意愿不足，且市场分歧仍大，致使沪指创出2346日高点后受阻回落，震荡下滑，随着石油、券商等板块的回调，两市股指泛绿。沪指终盘报收于2329.82点，跌2.91点，跌幅0.12%，呈现一根带较长上下影线的十字星。全日成交量492.2亿元，较周三放大了两成五，传媒娱乐、水利建设、其它制造、三网融合、卫星导航板块指数涨幅居前，船舶、ST、酿酒、生物制药、造纸板块指数跌幅居前。创业板指数涨幅0.85%，中小板指数涨幅0.07%，沪深300指数跌幅0.13%。今日上市新股N百圆涨幅12.40%。

　　忽冷忽热难捉摸

　　今日消息面上，犹如"冷暖交锋难穿衣"，忽冷忽热难捉摸。社科院预测明年GDP增速下降至8.9%。此消息偏空，低于今年9.2%的增速，低于10月份给出的9.2%增速预测。但也在市场预期之中，在经济增速减低的大环境下选择局部高成长的、政策扶持的行业，是来年跑赢大市的思路之一；社科院预计今年CPI上涨5.5%，此消息偏空，今年CPI上涨5.5%则突破控制目标上限；11月份经济数据即将出炉进出口增速不乐观，此消息偏空，数据尚未出台，舆论有所悲观。但从反面看，如果数据下滑过多，在反而增加了货币政策放松的压力。毕竟股市总是领先于宏观经济见底和反弹的；升值预期减弱，人民币连续6日盘中跌停。至周四人民币已第七日再触及跌停，短线继续暗示资金流出，以及对于"人民币升值受益板块"构成一个负面的预期；397.7亿元沪市昨日成交额创近三年来新低。此消息利空，显示目前市场人气涣散，指数处于前期低点附近，而衰退性行业已经跌破前期低点。行情低迷，有待下一次降准备金率的利好刺激和春季银行放款的年度高峰到来；商务部称入世承诺已全部践行，此消息利多，表明中国已建立起符合规则要求的经济贸易体制，成为全球最开放的市场之一；

　　在行业及区域方面：国务院通过国家药品安全十二五规划，讨论通过《国家药品安全规划(2011-2015年)》，明确了十二五时期药品安全工作的总体目标和重点任务，到2015年，药品生产100%符合新修订的《药品生产质量管理规范》要求，此消息利好于药品安全业及相关品种。受专利药大量到期、创新药研究难度加大、FDA审批严格、发达国家大幅削弱医疗预算等因素影响，全球制药行业增速放缓。受益于人口增加、人口城镇化及老龄化、国家对卫生费用投入的增加、新医改政策的实施及安全生产的稳步推进，未来我国医药制药工业仍将保持较快发展。财政部考虑推进房产税改革，有望扩大试点范围。今后其试点范围的扩大，应该还是首先面对发达的大中城市，也就是高房价地区，以便抑制其房价的过快增长，发挥房产税的调节作用。未来的房地产调控大方向是以房产税等经济手段来逐步替换"限购令"这样的行政手段，房地产市场冬天还未过去；工信部解读钢铁工业十二五发展规划，重点解读了为何将钢铁产业集中度定为60%，并提出建立我国铁矿石资源保障体系的新思路--鼓励钢企海外购矿并建厂；海口率先表态不放松楼市限购，此消息对房地产业继续构成利空；农业部拟出十措施破解价格暴涨暴跌，此消息对抑制通胀，保护农商皆有积极作用；页岩气十二五规划有望公布，此消息对页岩气业及相关品种构成一定程度的利好；气象发展十二五规划会议召开，此消息利好于气象业及相关品种；

　　在国际方面、昨夜美股小幅收高，道指上涨0.38%，纳指下跌0.01%，标普上涨0.2%，欧洲主要国家股市小幅下跌。因期盼欧盟峰会，美股大体收高。美股短线面临10月底高点的阻力，能否突破看放量。总体看美股相对强势，后市还有第三次量化宽松预期的支持；纽约原油期货下跌79美分，至每桶100.49美元，跌幅为0.8%；纽约黄金期货上涨13美元，收报每盎司1744.8美元，涨幅为0.8%。目前大多数大宗商品处于调整或者冲高受阻的情况。相关板块短线也受此影响。百亿美元债务明年到期，迪拜或破产。此消息利空，在中东，酝酿中的新一轮主权债务重组计划再度将迪拜推上风口浪尖，迪拜政府明年将面临总额100亿美元的到期债务，其三家大公司可能面临违约。

　　齐刷新低后两市晒十字星

　　今日在社科院预测明年GDP增速下降至8.9%及今年CPI上涨5.5%、11月份经济数据即将出炉且进出口增速不乐观、百亿美元债务明年到期致迪拜或破产等利空消息的影响下，沪深两市股指双双低开后震荡走低，并双双创出新低，其中当沪指沽穿2307前期低点且逼近2300整数关卡时，突然止跌回升且拉升翻红，两市双双收出十字星。这是怎么回事呢？是什么因素致使股指破位后而反弹的呢？

　　盘中一则重要的消息引起了市场的高度关注，即，至周四人民币已第七日再触及跌停。投资者已经历过的是人民币升值的同时往往伴随着热钱的流入，而现在人民币快速贬值当然意味着热钱的流出了，而今年10月我国外汇占款四年来首次下降也说明了海外热钱正在加速外逃中，而境内外人民币汇价的倒挂也持续了相当长的时间，这些都无疑加重了市场对于人民币贬值的预期。值得注意的是除我国之外，"金砖四国"中其他的国家货币也都出现了不同程度的贬值，进一步说明热钱正从新兴经济体加速撤出中，更需要我们注意的是，国际机构最近纷纷从唱多A股变为唱衰中国，尤其是唱空中国的房地产和银行业，在中央经济工作会议召开前夕，外资做空中国的攻势突然打响，并大有挑起一场"货币战争"的意味。值得我们留意和警惕。人民币快速贬值对中国经济和资本市场无疑将带来诸多不利影响，也对A股市场构成了一定压力，人民币贬值利空将直接影响到航空、造纸、石化、钢铁、矿业、金融和房地产等行业板块，因其成本压力将进一步增大。对于各"人民币升值受益板块"均将构成负面的预期。但是人民币贬值对于出口业手机非常有利，其中纺织行业受益较大。电子电器、玩具鞋帽、家具建材及工程机械等都将受益。受人民币连续触及跌停贬值的影响，市场亦连续走低，以致再创新低，但由此市场预期，人民币快速贬值或许就是对未来央行将采取降息动作的提前反应，以及高层或将因此推出相应的利好举措，在此预期速度发酵下，周四股指探出新低后，有部分抄底资金进驻而致使股指脉冲似掉头上行翻红。

　　但就人民币快速贬值相对应的热钱流出的市场预期而言，对股市必然还是构成了负面影响，市场对于流动性的预期依然较低。临近年关，市场的资金面本来就偏紧，而大盘股等新股的发行及市场的各种形式的扩容压力仍大，这就需要较为强大的流动性来应对和承接，而人民币快速贬值相对应的热钱流出则反使市场的流动性更为偏紧，因为股指的反弹暂只能是次级别的超跌反弹，仅偏紧的流动性方面来看，是难以支撑市场逆转或较快演绎出强劲的反弹走势。

　　加之，在中央经济会议召开前，市场的观望心理浓郁，而国家统计局将于本周五公布11月主要经济数据，其数据优劣亦将对市场心理产生不同情况的影响，且欧盟峰会将于本周五在比利时首都布鲁塞尔召开，目前全球市场都已将这次会议看成是将决定欧元命运的关键性会议，市场也在焦躁的等待中，这些都将给A股进行大考。而真正能促进市场根本性回暖的因素是宏观经济的增速是否见底、宏观调控是否放松、欧债危机是否缓解。因而，在目前诸多因素尚不明朗之前，在股指上档构筑形成的彭氏圆舞曲空头形态的压制力消耗殆尽之前，股指或将继续延续相对弱势的运行格局。即时有反弹发生也或将是超跌反弹性质。因而在操作上，暂仍宜控制好仓位，谨慎研判及操作，投机者仍宜保持轻仓位及短线思维，降低预期，不盲目厮杀和恋战。稳健投资者则可趁股指盘中反弹主动调整仓位，并借机深度挖掘错杀的价值成长性且有资金流入的品种，备战待动。(深圳智多盈)