储能时代即将拉开帷幕。根据定增公告中GGII 的数据显示,21H1 全球储能锂离子电池出货达18GWh,同比+80%,其中中国为11GWh,同比+100%。 根据GGII 预计,2025 年全球储能电池出货将达到416GWh,未来5 年CAGR约为72.8%。储能将是未来碳中道路上不可或缺的一部分。 盈利预测:我们维持预计公司2021-2023 年归母净利润分别为100/140/211 亿元,对应EPS 4.31/6.01/9.07 元,对应PE 116/83/55 倍。考虑到公司是全球动力电池龙头,未来有望受益于全球电动化浪潮以及储能大规模应用,公司有望持续高速发展,我们给予公司2023 年60x PE 目标估值,维持目标价544 元,维持“强推”评级。 风险提示:终端需求不及预期,上游原材料价格波动。 |
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