券商评级:受益半导体国产替代加速,季度盈利创新高,维持“买入”评级公司盈利能力领跑封测行业,Q3 盈利创新高,考虑公司业绩超预期,我们上调公司盈利预测, 预计公司 21/22/23 年净利润分别为14.37/18.48/21.90 (前值,12.16/15.64/18.62 亿元),对应PE 分别为23/18/15 倍,维持“买入”评级。 风险提示 产品销售不及预期;市场竞争加剧;国家政策变动。 订单持续饱满,业务规模持续扩大,各厂区产能利用率较好测算21Q3 公司营收环比增长8~10%,毛利率区间为28%~30%,环比增长1~2pct,净利率区间15%~16%,环比增长2~3pct。 封测行业产能紧缺,原三大核心厂区天水、西安、昆山均产能利用率饱满,同时南京新厂区产能爬坡顺利,马来西亚厂区UNISEM 受疫情影响较小,各厂区增长较好,带动公司盈利能力提升。
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