网宿科技:战略合作东方明珠,社区云进入实施阶段

　　投资要点:

　　公司与东方明珠正式签署战略合作协议,双方将在互联网电视领域展开深入合作,在社区云、CDN 内容分发以及增值应用引入等领域结成全面战略合作伙伴关系。

　　优质内容源+网宿社区云+灵活服务,打造整体新媒体娱乐服务平台。本次合作一方面是加深CDN 的合作,另一方面是有助于推动社区云建设。根据合作协议,双方将各自发挥在网络传输及视听、游戏等内容领域的优势,实现从内容、应用、运营平台到终端的深度协作,并贯彻到产品研发、服务提升和运营推广的各个环节。

　　引用东方明珠战略资源,落实社区云战略。社区云服务将引用东方明珠优势内容资源,双方共同为社区及宽带接入用户提供电视、移动互联网及家庭端各类增值业务服务。网宿将成为东方明珠“首选CDN 服务提供商“,为东方明珠提供互联网电视、移动互联网等业务的CDN 服务,助力其2C 端的战略部。公司社区云计划是面向未来网络需求的规划,东方明珠具有庞大的用户规模,同时对于未来远景有一个详细的、很好的规划,公司将从多方面配合对方规划,通过对大量客户运营中得到的反馈不断完善落实社区云战略。

　　网络重度应用需求快速增长,网宿科技布局社区云战略。未来诸如3D、4K 超级视频,云游戏等家庭端重度应用需求将快速增长,对整个网络环境和支撑能力提出了新的挑战。社区云计划通过搭建由内容及应用运营平台、社区云节点、智慧家庭终端以及配套的业务运营支撑的平台,连接运营商与终端用户的分布式云计算网络,提供定制化服务,优化运营商带宽利用效率,提升终端用户网络体验。本次公司与东方明珠达成战略合作,是网宿社区云开始进入实施阶段的一个重要标志,未来,公司的社区云预计在全国建设上千个云节点,服务中国2亿多的家庭宽带用户。

　　作为CDN 行业龙头,网宿科技发布非公开发行计划,开启下一个10年增长周期。网宿科技是CDN 行业龙头,根据2014年IDC 咨询报告数据显示,网宿在中国CDN 市场的市场份额达38.2%,是中国第一、世界第二的CDN 服务提供商。随着网络重度应用的出现和推广,现有的网络架构将无法承载不断增长的互联网应用和内容需求,基于未来几千亿市场的网络分发需求,公司2015年6月发启非公开发行计划,计划投向“社区云”、“国际化”和“云技术产品化”等三个项目,进一步拓宽公司的盈利渠道、打开公司的增长空间。

　　维持”增持“评级,维持盈利预测。基于对网宿科技社区云战略实施的判断,给予2015/2016/2017年eps1.07/1.74/2.67元。

　　申万宏源