公司专题报告:业绩恢复性增长,国企改革渐行渐近 第2页: 黑芝麻:新品+并购,打造黑营养健康食品平台 第3页: 美盈森加速构造"互联网+包装"生态圈,持续推荐 第4页: 远望谷物联网龙头再度起航 第5页: 和邦股份"产品转型+电商"驱动公司完成蜕变 第6页: 广州浪奇国企改革与互联网+春风再起 和邦股份"产品转型+电商"驱动公司完成蜕变 公司农业电商项目有望打破中国农业市场传统现状。公司前期公告拟投资农业电商项目。公司拟投资 2 亿元人民币用于建设服务农业产业的电子商务平台,主营业务为农业服务、农资及农产品。 我们预计公司农业电商项目将颠覆传统农资销售渠道。 传统的农资流通渠道环节多,流通成本高,终端价格高,农资电商化是解决上述问题的有效手段。和邦股份作为从未涉足传统农资渠道、在其中并无既有利益的上市公司,打造的农资电商项目将更具颠覆性,是最为纯粹的农资电商。 农业互联网金融业务大有可为。 根据公司公告,公司的农业电商项目还将运营互联网金融。国内目前农资年交易额超万亿,农产品年交易额超 4万亿,开展互联网金融具有产业基础。随着种植大户不断涌现,农业生产者对种植资金和风险分担的诉求愈发强烈,农业贷款和农业保险的需求也将快速增加。 持续转型升级,完成从周期股向成长股的蜕变。和邦股份发展意愿强烈,发展思路清晰,制订并执行了“ 高端产业发展战略”:通过引进世界一流技术、 并购优质企业,发展以双甘膦、 草甘膦、蛋氨酸为起点的高端农化产品;同时,引进以新材料为主的高端精细化工项目。 经过两年时间的发展,公司已经从以纯碱为主的传统公司转型为以高端农化产品、 新材料、 农业电商为主的新兴产业公司。预计一季度业绩是全年低点,后续季度将环比上行 盈利预测与投资建议:公司武骏玻璃、草甘膦、联碱 6 改 9 项目陆续投产,蛋氨酸、碳纤维项目为长期发展提供支撑。在不考虑增发摊薄情况下,我们预计公司2014-2016 年 EPS 分别为 0.33 元, 0.43 元, 0.70 元,对应目前股价 22.4 元分别为 67 倍、 52 倍、 32 倍,维持“买入”评级。 风险提示:1、项目投产进度不达预期; 2、联碱业务进一步下行; 3、双甘膦、草甘膦价格下滑。(广发证券 王剑雨 郭敏) 共 6 页 首页上一页[1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页末页 |
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