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随着3月最后一个交易日收盘，A股二季度行情即将开始。近几日各家研究机构纷纷公布4月份推荐的投资组合，截至发稿，首批4月券商十大金股名单已出炉。从个股来看，中国神华、药明康德、华润微、晶盛机电、瀚蓝环境同时获两家券商推荐。  在刚刚过去的一个月中，市场震荡调整，上证指数月内跌幅达1.9%。经历了2月份抱团股大幅杀跌后，3月大小市值风格的极端分化仍然持续，碳中和成为月度主线。从市场表现来看，3月同时各获7家机构看的好的中国平安跌幅达7.61%，万华化学则大跌19.27%。其余获多家机构看好的中国太保、隆基股份、贵州茅台、保利地产也均大幅回撤。 近两周，市场窄幅震荡，A股估值波动渐趋平稳，但市场情绪仍在继续回落。同时市场交易数据仍然在继续收缩中，大市值的交易活跃度下行幅度继续靠前。但上市公司财报季行情已悄然开启。中信证券在四月策略中称，4月，市场将进入平静期内企稳修复阶段。 其预计当前市场悲观预期顶点已现，二次探底后底部确认，预计投资者对国内外宏观扰动因素反应将逐渐钝化，不过市场流动性的显著改善仍然需要至少1~2个季度时间，短期内市场难以形成全局性的上涨。平静期内，基本面将成为4月最重要的破局因素，形成新的投资主线。 在机构重仓股估值实现均值回归前，中信观点认为有四条主线具备持续的调仓增配价值： 一是本轮市场调整后，性价比较高的成长主线，如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等，这些行业的一季报表现预计也会十分亮眼； 二是去年因疫情受损板块的复苏行情，如旅游酒店、航空等； 三是受益于海外需求复苏的品种，包括出口链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等； 四是业绩密集披露期，预计年报和一季报延续高景气的品种，如有色、化工等。 |
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