15年老股民2134点清仓出局

　　2500、2400、2300、2200……，随着一个个技术关口被轻易击穿，A股市场被一片恐慌氛围所笼罩。老钱，“股龄”近15年的资深股民，见证了内地资本市场的起起伏伏，堪称股票市场活化石。然而，就是这样一位久经考验的“老战士”，面对股票的连绵跌势，却选择了放弃。12月28日，在上证指数创出年内新低2134点后，老钱选择了清仓，不但一口气清仓了全部股票，而且账户中的多只基金也进行了赎回操作。10年股市轮回，大盘重回2100点。老钱的股市人生，恰恰是亿万股民的一个缩影。老钱曾经在一家国企工作，1997年“响应号召”下岗回家，拿着下岗安置费7万元，又从积蓄中拿了3万元，一共凑了10万元，就开始了自己的股市人生。

　　时隔多年，老钱清楚地记得，自己买入的第一只股票叫“世纪星源”。1997年世纪星源推出分红10股送4股，股票连拉了三个涨停，也成为当时A股市场的明星股票。老钱兴冲冲的满仓追了进去，没想到，手中的股票还没有攥热，世纪星源就来了个大变脸，宣布取消送股，10送4，送来的却是4个跌停板！10万块，不到两个星期就赔掉了一半，可这才是老钱股票噩梦人生的开始。在割掉世纪星源后，老钱成了一名彻底的投机者，追涨杀跌，虽然在个别股票上小有盈利，可总体来说是赔多赚少。就这样浑浑噩噩的过了2年时间，盘点账户，股票市值已经不足3万。1999年，经历了近3年大熊市的A股市场突然迸发出无限激情，网络科技股引爆的“5·19”行情给老钱带来了翻身的机会。

　　老钱18元全仓买入了“金丰投资”，最终在58元成功出逃，炒股的10万元本金不但全部收回，而且小有盈余。接着33元买入“凯迪电力”，58元兑现出逃。三年磨一剑，老钱似乎开窍了，一轮牛市下来，老钱的资金账户也涨到了20万元。到2007年时，老钱的股票账户资金已经增到近400万元了，成为股市的大赢家。2007年之后，老钱玩股票的好运气似乎一下消失了。买什么套什么，卖什么涨什么，有时候气的老钱真想把电脑砸了。随着一次又一次割肉，老钱的账户也从400万元萎缩到仅剩下100万元出头。2011年的倒数第三个交易日，老钱选择了将股票清仓。老钱将钱全部转进了银行账户，之后特意去营业部打印了交易明细，他想给自己留个纪念，这是他15年炒股的全部记录。(三秦都市报)

　　新华社：大盘何处见底？股民伤心处!

　　新年首个交易日难见开门红

　　A股“再唱反调” 股民难掩失望

　　2012年首个交易日，沪深两市再次与全球其他主要市场走势大相径庭，高开低走未能迎来开门红。在个股普遍大跌、成交金额创新低、资金面紧张依旧的情况下，A股新年首个交易日让人失望的表现，或将预示春节之前市场仍将继续面临考验。

　　“下午估计市场会"跳水"，看来中国股市新年里又是全球市场的另类了。”4日中午，在国都证券位于北京市朝阳区的一家营业部里，几位股民讨论着市场的走势。不幸的是，A股的下跌趋势被他们言中，上证综指午后直线下跌，与深证成指一起带给投资者2012年“开门绿”，跌幅分别达到1.37%和2.50%。

　　新华社记者 岳瑞芳

　　(新华社北京1月4日专电)

　　2011年最后一个交易日两市双双大幅反弹，给人们带来一丝希望：股市这回见底了？但更多依然是疑惑：反弹过后会否继续下探？回看2011年，市场短暂反弹后再度陷入跌势数不胜数，展望2012，大盘何时、何处见底？经济、调控政策会否给力？股市扩容又会否再续？……

　　悬念一

　　大盘何处见底？

　　在过去的2011年，曾被一些分析人士言之凿凿称为“铁底”的指数点位，屡屡被大盘无情击破；时至2012年，尽管主流观点依然坚持认为当前市场已处底部区域，但究竟底在何处？在2011年最后一个月市场屡屡创出新低背景下，大盘何处见底愈发显得扑朔迷离。

　　记者查阅市场各主要研究机构最新的股市策略报告，与往年机构纷纷预测新一年大盘点位不同，对于2012年大盘具体走势和点位，机构表述均较为“朦胧”，多将着墨点放在分析2012年各种因素可能对股市带来的影响上。

　　展望今年市场，多数机构认为，2012年上半年市场基本面仍有进一步下滑的空间，具体体现在经济增速和企业盈利将进一步恶化，而相对有利的一面在于调控政策逐渐转向宽松，以及市场阶段性的流动性改善。

　　值得关注的问题是，有利因素是否能够足以对冲基本面下滑的负面影响。来自中金公司的分析说，很难轻言本轮市场寻底之旅已经结束，但是在经历持续深幅回调之后，一些有利于市场的因素正在增加，不过，A股市场依然充满风险。

　　悬念二

　　经济能否“给力”？

　　据国资委公布的数据，2011年前11个月央企营业收入同比增长22.6%、净利润同比增长3.6%，增速较上年同期分别下降12.1个和46.5个百分点。

　　这从一个侧面反映出我国经济增速回落、企业利润增速下滑的现状。在全球经济尚未出现明显好转的大背景下，2012年，经济及上市公司利润增长恐怕难以“给力”股市。

　　上市公司2011年三季报显示，2000多家上市公司整体净利润累计同比增速20.26%，低于二季度的23.9%和一季度的25.2%，呈现逐季下滑态势；交通运输、非银行金融、钢铁、电力设备、电力及公用事业、汽车等行业利润同比下降较为显著。

　　中金公司分析，当前困扰A股的一个“根本问题”就是经济大转型未见，全球经济目前还未走出滞胀周期，发达国家消费难以持续反弹，新兴市场产能过剩，整体缺乏具有足够体量的新兴经济增长点，同时，油价、农产品价格持续高企，资源瓶颈约束依然存在。

　　而回看国内，经济增长依然过度依赖资本增长，固有经济增长模式难以发生改变，大量所谓新兴制造业依然与传统制造业一样缺乏核心技术，重投资建设，轻技术研发的状况未有改变，另一方面，却是劳动力成本的持续上升，人口红利难以为继。

　　悬念三

　　政策如何演变？

　　2011年12月初，央行3年来首度下调存款准备金率，消息一出，处于下行通道中的股指出现短暂反弹。

　　市场人士分析，近期A股反弹诱因基本都是市场对于政策放松的预期，不过，一旦政策放松预期回落，A股市场马上又重回下跌趋势；在未有实质性解决股市长期问题的政策与措施出台之前，这种市场博弈在2012年将延续。

　　中央经济工作会议提出，保持宏观政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并提出“稳中求进”的工作总基调。经济工作主要任务的第一项是“继续加强和改善宏观调控，促进经济平稳较快发展。统筹处理速度、结构、物价三者关系”。

　　分析人士指出，政策执行由“防通胀，调结构，保增长”变为“稳增长、控物价、调结构”，表明在通胀下行、经济增长放缓预期加强、全球各国均开始关注增长的趋势下，政策重心已经明确从“控通胀”向“稳增长”转移。

　　颇为牵动市场神经的是货币政策。尽管有关部门一再强调货币政策稳健基调不变，但在众多市场人士看来，货币政策将趋向放松，而对于股市来说，相对有利的一面就在于政策面的逐渐转向宽松，以及市场阶段性的流动性改善。

　　不过值得重视的是，如果放松幅度过大，仍有导致通胀反弹的风险，有分析人士就提醒，短期内对于货币政策大幅放松不宜期望过高。

　　悬念四

　　高速扩容再续？

　　股市大扩容，在不少市场人士看来，是近年来困扰A股的根本问题之一。

　　据中金公司分析，2008年以来，A股指数走势远弱于美股，但另一个层面，2008年以来A股流通市值增速远超美股，二者走势的迥异显示A股市场股票流通供应量过大过快，这也是过去三年内压制A股股价上涨的核心因素，而在未来较长一段时期内，供应量增速依然是A股面临的主要风险之一。

　　有统计显示，A股2011年共计进行277宗IPO，实际募集资金达到2720亿元；实施增发183起，募资合计达到了3577.9亿元；配股13起，募资合计372.56亿元；再算上公司债、可转债等，A股在2011年实现超过8000亿元总融资额。

　　展望2012年，有迹象显示，扩容压力仍旧不容忽视。城商行和国际板仍是今年IPO面临的主要不确定性因素。

　　分析人士指出，从目前情况看，2012年社会融资总量可能会同去年相近但直接融资占比将会上升，其对股票市场的扩容压力不容小觑。据中金公司预计，2012年全年的IPO融资需求将在3000亿至4000亿元之间。

　　悬念五

　　人气何时重聚？

　　2011年11月中旬以来股市新一轮大跳水，令众多股民本已对冷却的投资意愿进一步降至冰点。

　　越来越多的投资者选择离场，更多散户成了“僵尸”户，以中登公司公布的的12月19日至23日的数据为例，这一周时间内，参与交易的A股账户数仅709万户，期末休眠账户高达2497万户。

　　在诸多分析人士看来，信心是股市重振的基础，不过，从目前情况看，股市人气重聚已非一朝一夕能达成。

　　央行的储户问卷调查报告也显示，储户储蓄存款意愿更高，而投资意愿则显著回落，在各主要投资方式中，选择“股票投资”的储户只占9.2%，降至2009年以来最低水平。

　　新华社记者 华晔迪 罗宇凡 沈而默

　　(新华社北京1月4日专电)