普华永道：今年将有300只新股上市

　　尽管沪深两市再度下挫，但新股上市的步伐或许不会停止。普华永道昨日举行的“2011年IPO市场回顾及2012年展望”新闻发布会上，该公司预计，2012年沪深两市将有300只新股上市，预计融资总额在2700-3000亿元之间，保持2011年的融资水平。 回顾2011年，沪深股市IPO共计282宗，融资总额2861亿元，同比前一年分别下降19%和41%。深圳创业板得益于上半年强劲的增长势头，全年新上市企业达到128家，同比增长9%，融资金额791亿元，同比下降18%。

　　同时，2011年香港股市仍是中国内地以外全球最大的融资市场，年内IPO共计102家，融资总额2714亿港币(约合2206亿元人民币)，比前一年分别下降11%和40%。

　　普华永道中国审计部合伙人孙进称，在经历2010年的井喷后，IPO市场有所降温。同时，首次上市公司全面摊薄市盈率区间重心下移，资本市场逐渐挤出泡沫，但真正具有核心竞争力的工业产品、消费品等行业的优质企业仍将受到资本市场的认可。从行业看，2011年上海A股，深圳中小板和创业板还是以工业产品企业居多，分别占上市公司数量的54%，48%和39%。零售、消费品和服务业，以及信息科技和电讯行业紧随其后。

　　全球经济复苏缓慢，尤其是欧债危机和美国的高失业率亦对中国资本市场有所影响。普华永道预计，2012年上海A股IPO数目有40家，深圳中小企业板及创业板估有260家，融资总额达到2700亿至3000亿元，保持2011年水平。预计2012年深圳创业板及中小企业板融资活动仍然活跃，工业产品、消费品及零售行业、信息科技以及金融服务等行业将继续成为中国IPO市场的主要动力。

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　　两只大盘股引而待发

　　晶报讯 2011年度收官前夕，证监会主席郭树清表示，中国一批实体经济企业……相当一部分已经上市，还会有继续上市的，所以我们对中国股市要有信心。

　　最新资料显示，1月4日到6日的三个工作日内，共有12家企业等待上会，平均每天4家。其中包括准备在上交所上市的三只大盘股或准大盘股北京翠微大厦、四川明星电缆和中国汽车工程研究院，拟发行数量分别为7700万股、8667万股和1.92亿股。

　　2011年度，A股市场共有277家企业IPO发行，仅次于2010年的349家，居A股历史第二位；IPO融资额2756.96亿元，仅次于2010年的4940.35亿元和2007年大牛市时的4593.98亿元，居历史第三位。

　　一边是众多企业排队上会，一边则是许多已过会的企业排队等待发行、上市。截至2011年底，A股市场已过会还未上市的企业数量达到63家，包括陕西煤业、中交股份这样重量级的大盘股。去年8月29日过会的大盘股陕西煤业、9月28日过会的中国交通建设，最迟到2月底、3月底就要陆续发行。其中有“中国西部煤炭航母”之称的陕西煤业，拟发行股份不超过20亿股，融资额172.51亿元。中国交通建设拟发行不超过35亿股，融资额200亿元。(晶报)

　　传再融资初审权下放 市场化“被疑”又圈钱

　　郭树清任中国证监会主席之后，一直在推进各方面的改革，从强化新股分红，到调整新股的披露时间，再融资初审权下放也被认为是发行市场化的第一步。　　

　　日前，有媒体报道称，多位监管官员表示，创业板再融资的初审权将移交深圳证券交易所，该政策已经通过了证监会主席办公会这一流程。

　　有分析人士认为，创业板再融资初审权可能下放到深交所，本来是好事，但被市场解读为创业板再融资将加快步伐，这一消息也成为A股高开低走的最大利空。

　　据了解，目前，证监会操作的证券发行一般分为两项步骤，发行人即拟募集资金的公司向证监会递交发行申请之后，证监会发行部或创业板监管部将进行第一步即初审，一般由负责财务和法律审核的官员对发行申请进行初步审查，提出材料中没有说清楚的问题，由企业反馈，待双方交流问题较为清楚之后便封卷，等待第二步即上会，由发行人和保荐人接受发行审核委员会的现场审核，当天投票即出结果决定可否发行。

　　此次改革为下放创业板的再融资的初审权到深交所，证监会保留了上会这一步。

　　"公司没有收到相关消息。"昨日，上海一家券商投行部人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，郭树清任中国证监会主席之后，一直在推进各方面的改革，从强化新股分红，到调整新股的披露时间，再融资初审权下放也被认为是发行市场化的第一步。

　　在上述投行人士看来，创业板再融资初审权能够下放到深交所是推进发行市场化一个非常好的尝试，但短期来看，这样的议题目前应该还处于讨论阶段。他表示："初审主要的内容是财务和法律审核，从技术角度来看，交易所层面确实可以操作。但在创业板退市制度出台之前，应该谨慎出台有关再融资的相关政策。"目前创业板公司市盈率超高但业绩并不突出，如果大面积进行融资，将对市场造成不良影响。

　　对于创业板再融资办法，有业内人士称，应该参考国际成功创业板的经验，结合国内创业板上市公司的实际情况，制定管理办法和操作细则。

　　据悉，美国纳斯达克市场的再融资主要根据企业的需要和市场的情况来决定，比较简单，即便企业亏损，但只要成长性好也可以再融资；中国香港创业板在再融资时对融资规模和盈利要求没有额外条件，也没有时间限制，对上市公司比较有利；伦敦证券交易所另类投资市场对公司上市后的后续融资次数及金额通常也没有限制；韩国创业板再融资也非常便利，而且制度没有任何限制。 (宋璇 国际金融报)