广发证券14日发布科华生物(002022.sz) 中报点评,给予公司“买入”评级,目标价格20元,具体如下: 业绩稳定增长 公司业绩稳步增长,实现营业总收入28,965 万元,营业利润10,691 万元,净利润9,837万元,较上年同期增长25.46%、16.71%和21.59%,经营活动产生现金流净额9773 万元,比去年同期翻一倍。 传统业务发展稳健,新业务值得期待 公司试剂业务增长稳定,进入平稳发展期,但试剂出口增长较快。自产仪器保持了快速发展,提升了公司业绩。另外公司真空采血管和血筛产品值得大家期待。 盈利能力增强,财务状况稳健 仪器业务的增长,略微拉低了整体毛利率,但由于加强了经营管理和销售渠道日趋成熟,管理费用率和销售费用率均明显下降。 盈利预测与投资评级 广发证券预计公司09-10 年的EPS 为0.49 元,0.61 元,0.76 元,对应PE 为38 倍,30 倍,24倍,给予公司“买入”评级,目标价格20元,相当于09 年33 倍PE。 风险提示 政策风险是公司面临的主要风险;试剂出口或慢于预期。 |
|
||
|