国信证券14日发布零售行业8月月报表示,提前布局享受消费复苏,提高零售行业评级至“推荐”,具体如下: 宏观层面:7 月社零总额同比增长15.2% 7 月,我国实现社会消费品零售总额9937 亿元,同比增长15.2%,增速较6 月上升0.12 个百分点,与一、二季度比,增速有回升的趋势;CPI 继续低位运行,但是,根据商务部监测的实用农产品价格指数可以看出,近几个月,蔬菜、肉类、蛋类等主要食品价格有所回升。 行业层面:主要商品零售额增速回升 从限额以上企业商品零售额看,7 月份,主要百货、超市类商品零售额增速较6 月份有所回升,家电产品零售额增速略有回落,通讯产品在新机型、3G 等因素的推动下,增速回升明显。 投资策略:行业布局时机显现 零售行业的价格指标是CPI,量的指标是零售总额增速,从这2 个指标的趋势看,预期11 月份,CPI 转正的概率偏大;随着出口形势不断好转,居民收入增长获得较强的基础支撑,再考虑到股市、楼市形成的财富效应在不断积累,预计零售总额增速将保持良好的增速,行业逐渐走出低迷,缓慢进入景气的趋势基本上确立。 考虑到零售行业流通市值相对较小,流动性相对较弱,策略上需要提前布局,享受消费复苏。 提高行业评级至“推荐” 国信证券提高行业评级至“推荐”,超市类公司重点配置新华都、步步高、武汉中百,家电连锁重点配置苏宁电器,百货类公司配置区域龙头为主,主要标的有上海世博版块(如百联股份、友谊股份、新世界等)、银座股份、新华百货、东百集团、家润多等。 |
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