有色金属：关注战略新兴产业的投资机会 荐股

　　报告摘要：

　　9月份以来，受美元持续贬值的推动，主要有色金属价格大幅上涨，并普遍已处于年内高点；其中锡价以27.2%的涨幅在主要基本金属中居首，并连续创出历史新高。而且，与金价紧随美元波动不同，本轮基本金属和原油等的表现要明显好于黄金，表明全球资金正在进入大宗商品市场。

　　在全球流动性宽松的背景下，大宗商品价格有望继续保持强势，预计有色金属板块仍将会是市场关注的热点之一。建议投资者关注供需基本面较好的铜、锡，以及基本面正在改善的铅锌和铝等基本金属。

　　另一方面，正在草拟的国家"十二五"规划中，加快培育战略性新兴产业成为重要的组成部分。中国经济正处于转变发展方式的关键时期，培养新兴产业不但能促进产业的升级与复兴，更能舒缓资源、环境对发展的约束，使中国经济发展迈上新的台阶。因此，我们预计战略性新兴产业将在未来十年内迎来快速增长。

　　与有色金属相关的主要包括新材料、新能源和新能源汽车等新兴产业。新能源尤其是核电、风能、太阳能等的发展有望带动对铀、硅等有色金属的消费；有色金属新材料主要包括特种功能材料、高性能复合材料、稀土永磁、、金属新材料等；新能源汽车的推动将会大幅增加锂、钴、锰等有色金属消费的增加。我们预计，相关上市公司也将会是未来几年市场持续关注的热点；建议重点关注稀土和磁性材料等的相关公司。

　　(衡昆　安信证券)