化工行业：产品价格上涨 两碱价差表现突出 荐9股

　　产品价格环比走势。

　　在我们跟踪的100种化工产品中，近两周均价(10月11日-10月24日)与前两周均价(9月27日-10月10日)相比：80种产品价格环比上升、10种下跌、10种保持平稳。其中，价格环比涨幅超过5%的产品主要包括：烧碱20%、棉浆粕14.4%、甲醇13.8%、天然橡胶12.8%、对二甲苯11.8%、棉短绒10.9%、液氨10.7%、三聚氰胺10.6%、醋酸乙烯10.5%、丁苯橡胶10.3%、乙二醇9.6%、纯碱9.5%、BDO9.5%、纯苯9.3%、CC Index 3289.3%、粘胶长丝9%、粘胶短纤8.6%、丙酮8%、45%氯基复合肥8%、45%硫基复合肥8%等。

　　产品价差扩大的品种。

　　本期产品价差扩大的品种主要包括烧碱、热法磷酸、甲醇、气头尿素、纯碱、电石法BDO、纯MDI、顺酐法BDO、乙二醇、氯化钾、己二酸、二甲醚、煤头尿素，分析原因，上述化工产品价差扩大主要是由产品价格上涨所致。

　　产品价差缩小的品种。

　　本期产品价差缩小的品种主要包括草甘膦、DMF、电石法PVC、三聚磷酸钠、DAP、电石法PVA、醋酸乙烯法PVA、PTA、醋酸、聚合MDI，除草甘膦价差缩小主要是由产品价格下跌所致外，其余产品价差缩小主要由原料上升所致。

　　重点品种与公司推荐。

　　近期基础化工产品价格几乎全线上涨，预示未来可能出现更为严重的通货膨胀，尤其是化纤类与两碱类产品表现显著，但是从反映盈利前景的产品价差来看，两碱产品价差扩大幅度居前，从产品价差扩大的角度，本期推荐英力特(烧碱上升243%)、兴发集团(热法磷酸上升118%)、华昌化工(甲醇上升25%)、辽通化工(气头尿素上升16.9%)、山东海化(纯碱上升16.7%)、山西三维(电石法BDO与顺酐法BDO分别上升12.3%、10.8%)、烟台万华(纯MDI上升11.2%)、盐湖钾肥(氯化钾上升10.1%)、丹化科技(乙二醇上升10.6%)等。

　　(吕丙风　广发证券)