软件行业:进入利好密集期 荐10股

　　国家发改委、工信部、商务部、国税总局近日联合发布了《关于发布2010年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》,240家公司被认定为2010年度国家规划布局内重点软件企业。根据《国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》,国家规划布局内重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的,减按10%的税率征收企业所得税。

　　中信证券在报告中指出,企业所得税率从15%下降到10%,对应的净利润提升为5.88%。在此次公布的240家企业中,共有14家上市公司以及4家上市公司的子公司新入围,也有4家上市公司和2家上市公司未能持续入围。中信证券表示,整体来看,新入围的企业远多于未连续入围的企业,显示出国家对软件产业的扶持力度进一步加强,因此对行业整体偏利好。维持行业“强于大市”的评级。

　　业内人士同时表示,此次所得税的优惠只是近期行业一系列政策利好的开始。在2月9日发布的国务院新“18号文”中,国家提出将在财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权以及市场等方面出台相关政策,鼓励和扶持软件产业的发展。其中最引人关注的政策包括考虑对符合条件的软件企业免征营业税,并实行“两免三减半”甚至“五免五减半”。但新“18号文”颁布后至今,相关认定标准与实施细则尚未出台,随着两会的召开,相关政策具体实施细则有望陆续出台,预计未来国家将在政府采购、并购重组、IPO上市、科技专项支持、推进正版化等方面出台政策,行业将进入利好政策密集期,更多的利好政策将对行业内各公司,特别是服务类业务占比较高、不断进行新产品和新业务拓展的公司带来实质性利好。

　　除了政策利好之外,软件行业的基本面情况同样值得期待。根据工信部的数据,2010年,我国软件产业实现业务收入13364亿元,同比增长31%;产业规模比2001年扩大十几倍,从业人数从不足30万人提高到超过200万人,软件业增加值占GDP的比重也从2001年不足0.3%上升到超过1%。业内人士表示,目前软件行业增速呈现出高位趋稳的态势,产业正步入新的发展阶段,在政策扶持下,行业有望持续保持景气。

　　就投资策略而言,中信证券表示,从此次《名单》出台后的影响来看,在新入围的企业中,所得税率较高、毛利率较高但净利润率偏低的企业收益弹性将较大;子公司新入围的企业中,持股比例较高、子公司净利润较高的企业收益弹性较大。而未入围的上市企业所受到的负面影响也相对有限,例如威创股份 、拓维信息 的所得税率可能受到2-3个百分点的影响,对应业绩影响约-3%;而信雅达、金正股份软件收入占比不高,所得税率均高于15%,因此负面影响相对有限。

　　综合来看,建议投资者重点关注此次名单中受益弹性较大的三五互联、御银股份 、四维图新 、东软载波、大智慧、二六三 等。光大证券同样表示,看好未来两周行业的市场表现,推荐个股包括远光软件 、立思辰、启明信息 、软控股份 等。(上海金融报 潘晟)