傅峙峰

　　1. 一财网报道，中国国家发改委11月26日消息，发改委11月批准了乌鲁木齐城市轨道交通规划等多个规划和可行性研究报告。发改委公告显示，乌鲁木齐市城市轨道交通近期建设规划计划至2019年，建成1号线和2号线一期工程，规划总投资为312.4亿元。福州市轨道交通2号线可行性研究报告计划建设26.3公里地下线，地下车站22座。工程总投资182.27亿元。发改委批准的福州至平潭铁路可行性研究报告显示，该项目总投资为257.3亿元。

　　点评：铁路和轨交建设是目前政府投资基本面改善相对确定的领域，市场也对铁路基建板块给予了青睐。预计在更多规划出台和资金筹措到位的情况下，铁路基建投资将保持稳定增长，板块也有望表现强于大盘。

　　2. 路透报道，业内人士周一透露，中国人民银行公开市场一级交易商昨日仍可同时上报正/逆回购需求，其中逆回购期限依旧为7天、14天和28天期三个品种，正回购期限为28天和91天。

　　点评：目前SHIBOR依然稳定在低位，但考虑到本周可能有月末效应出现，资金价格或有反弹。前三周中国央行均在公开市场实现资金净回笼，本周到期资金有2690亿元，料央行回笼资金力度会适当减弱，即便继续净回笼规模也不会太大。

　　3. 证券时报网报道，中国工信部11月26日发布了《关于促进黄金行业持续健康发展的指导意见》。根据意见，十二五期间，通过加强资源勘查，到2015年全国保有黄金资源储量达到8000-9000吨，比“十一五”期间增长20%以上。“十二五”期间，国内黄金产量年平均增长率保持3-5%。意见还提出，通过加大兼并重组力度，企业数量从“十一五”末期的700多家减少到600家左右，形成1个50吨级、2个40吨级、1个30吨级、1个20吨级、2个10吨级的黄金企业集团公司。

　　点评：该意见提出的黄金产量增长目标不高，看点主要在行业的结构性调整。通过并购重组，龙头企业将受益于行业集中度的提升，这对龙头企业是长期利好，短期黄金股的价格波动仍将围绕着金价表现。

　　4. 中国网报道，据国内媒体报道，中国人民银行下发给各银行和金融机构的银发[2012]263号通知显示，国务院已同意银行卡刷卡手续费标准调整方案，并将于2013年2月25日起全面执行。此次刷卡费率总体下调幅度在23%至24%。

　　点评：银行卡刷卡手续费进程下调进一步明朗化，报道中的下调符合基本符合市场预期。商业零售餐饮等行业将因此降低交易成本，但对消费需求刺激的效果预计不大。

　　5. 中国证券网报道，中国农业部、发展改革委、财政部、商务部、人民银行、税务总局、证监会、供销总社等八部门定于11月26日至27日在北京召开全国农业产业化工作会议，会后还将召开中国农业产业化龙头企业协会成立大会。农业部农业产业化办公室常务副主任黄连贵透露，会议将会对农业产业化国家重点龙头企业的政策支持、兼并重组、整合上市等方面加大扶持力度。

　　点评：这次会议将有扶持龙头企业的政策出台，料给农业板块带来主题性投资机会，农业龙头股在政策预期的推动下或有走强的可能。

　　6. 中国证券网报道，据生意社11月26日消息，截至11月初，国内铝土矿的价格已达到了近年来的高点，较年内最低时上涨了近20%。而进口矿的平均价格，2012年整体上也是呈上升态势，其中在7月时达到了最高价位52.53美元/吨，同比上涨16.81%，创出了历史新高。

　　点评：铝土矿价格上涨主要是受到印尼供给收缩的影响，但下游需求未见好转，制铝行业产能和库存压力都较大。现在国内企业多因铝土矿价格上涨转而进口氧化铝，氧化铝价格跌幅和铝价跌幅之间的差距可能因此缩小，最终成本上涨压力还是会体现。拥有铝土矿的企业会受益于铝土矿价格上涨，但从企业经营结构来看，仍要看铝的供求状况改善。

　　7. 《华尔街日报》报道，美国股市周一收盘涨跌互见，道指在上周实现数月来最大涨幅后进行回调。零售商类股大多下跌，因今年感恩节(Thanksgiving)周末的销售增长弱于去年。道琼斯工业股票平均价格指数跌42.31点，至12967.37点，跌幅0.3%。标准普尔500指数收盘下跌2.86点，至1406.29点，跌幅0.2%，结束了连续五个交易日的涨势。纳斯达克综合指数止跌回升，收盘涨9.93点，至2976.78点，涨幅0.3%，为连续第六个交易日上涨。

　　点评：美股在上周五大涨后回调，除了零售股下跌外，其他领跌的主要是能源和通信等之前涨幅较大的品种，投资者在这些品种上选择短线获利回吐。

　　综合评论：

　　上周至周一，上证综指在技术需求推动下出现了小幅回升，但指数近两个交易日明显受制于10日均线压力，在量能不足和热点无力的情况下，预计技术反弹动力将转弱。年底前市场环境预计相对稳定，利好和利空都被市场预期充分，因此大涨大跌的可能性都不大，只是市场自身格局偏弱，这一势头或将延续。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）