华泰证券：关注业绩超预期潜力的被动件及LCD产业链

　　站在智能可穿戴及 5G 终端的技术创新和市场渗透预期较为充分的当下，电子受2019年 5G 基础设施建设、2020年5G及AIoT终端推广、贸易摩擦加速国产替代所催生的板块性上涨行情动能不足，当前的3C仍处于估值回落阶段，建议关注由上游材料涨价及终端创新不足所引发的一致预期下修之后的左侧布局良机，类似于2018年的行情，自下而上寻找较强α属性的个股有望成为今年主旋律。与此同时，结合当前行业景气度和中长期竞争格局变迁，建议关注具备板块性业绩超预期潜力的被动件及LCD产业链。

　　另外，顺应高清化、网络化、智能化发展趋势，智能电视正成为3C品牌在AIoT时代纷纷布局的智能家居重要入口，据IDC数据，2016至2019年海外智能电视销量从8837.8万台增长至1.60亿台，CAGR达 21.8%，较中国大陆同期高 19.4pcts，IDC预计2020至2024年全球智能电视销量将以7.9%的CAGR 稳步增长。从竞争格局而言，国产品牌在海外智能电视市占率从2016年的4.5%大幅提升至2019年的14.8%，年均提升3.4pcts，伴随国产品牌继续拓展海外市场，与其配套的SoC芯片、面板、主控板卡厂商有望同步提升市占率，推荐视源股份、京东方A，SoC芯片产业链相关公司有晶晨股份。

　　兴业证券：芯片持续供不应求 继续看好被动元器件和面板景气

　　去年开始，受 5G 手机芯片用量大幅提升和关键厂商大幅备货影响，芯片出现明显供不应求，而今年受汽车等行业复苏的推动，部分下游仍在持续追单，导致供不应求进一步加剧，出现了历史上少有的晶圆产能状况，目前仍然是 PMIC、driver IC 和 RFIC等传统制程芯片紧缺最为明显，需要挤压相关芯片向更高阶制程升级来逐步缓解缺口瓶颈。