银行存款搬家现象已在月度内蔓延

　　人民币存款从4月份减少4656.42亿元，到5月份增加1.22万亿元，再到6月份增加2.86万亿元，这3个月的数据表明，银行季末、季初存款波动的幅度越来越大。更令人担忧的是，如此大起大落的现象改变着月度内的存款数据。

　　对于月末大资金向各家银行询价的行为，某股份制银行财富管理中心副主任很无奈，“6月末我们一笔1亿元的资金就被其他银行高息挖走了”。

　　存款在银行之间搬家并不稀奇，但存款的大幅波动现象已经在更小的区间———月度内蔓延，已不能简单用理财产品(理财产品期限不能少于1个月)分流来解释。

　　月末现身的大资金

　　“尤其一些第三方存管、期货保证金账户的大额资金，一到月末看哪家银行开价高就转向哪家银行。”上述某股份制银行财富管理中心副主任称。

　　虽然月末高息揽存被明令禁止，客户经理私下变相高息揽存的行为仍然司空见惯。在6月末巨大的存款压力面前，大额存款的行情再度看涨。据了解，刚刚过去的6月末返点行情达到约千分之三，超过了去年末约千分之二的水平。

　　因此一些证券或期货保证金账户的大额资金月末成为银行争抢的“香饽饽”，这些资金会在月末流向开价高的银行，助银行存款月末冲量。

　　在同业存款和口径内存款之间玩交替“隐身、现身”游戏的不光是储户，更有手握大资金的企业客户。

　　大企业的存款在同业存款和口径内存款之间游离更方便。“大型企业集团大都设立了财务公司，集团子公司把资金划到财务公司账上存在银行，该笔资金就是同业存款，如果财务公司再把资金划回子公司账户上，那么该笔资金又变成了银行需要的企业存款。”交通银行首席经济学家连平称。可以印证的是，今年以来同业存款出现了大幅增长伴随大幅波动的现象。

　　也正是因为大量以同业存款形式“隐身”的存款月末纷纷“现身”，助长了银行存款月初增长放缓甚至负增长、月末猛增的势头。这也很好地解释了流动性充足情况下存款增长缓慢的原因。

　　时点考核应当创新

　　“这样既有损公平(小资金无法拥有大资金的议价能力)，又增加了银行成本，不如将同业存款适当或者部分纳入存款统计。”连平认为。

　　银行同业存款与央行每月公布的存款的区别在于，银行同业存款的利率已完全市场化，同业存款竞争成为价格竞争；央行统计口径内的存款利率，目前虽然已允许在基准利率基础上上浮10%，但仍属于受管制利率。

　　在深圳某股份制银行计划财务部人士看来，将同业存款纳入存款统计，固然可以减少存款数据的大幅波动，并减轻银行存贷比考核的压力，但对同业存款的考核方式应有所创新。

　　“最好不要对同业存款进行时点考核，应重点考核同业存款的稳定性、沉淀性，否则月末银行争夺同业存款的价格战会更加激烈。”上述深圳某股份制银行计划财务部人士称。

　　理财产品发行和到期则是导致存款波动另一大原因。通过将理财产品到期日设置在月末、季末来引导理财资金月末回流银行表内，是商业银行的主要揽存手段。理财产品集中发行和集中到期的时候，往往就是存款大幅减少和大幅增加的时点。

　　据Wind数据统计显示，到期日为今年4月25日至4月30日的理财产品有490款，到期日为5月25日至5月31日的理财产品有588款，而到期日为6月25日至6月30日的理财产品则猛增至1134款。大量理财产品到期释放的存款资金显然帮了银行大忙。

　　存款是银行放贷资金的主要来源。在各家银行尤其中小银行存贷比已经吃紧的情况下，存款新增情况对贷款的牵制也越发明显。存款的大幅波动给贷款的平稳投放带来挑战。今年以来大行频频出现月初存贷款增长缓慢甚至负增长，月末贷款投放大增的消息。

　　贷款跟随存款月末冲量的好处在于，一是可以将存贷比控制在监管要求内，二是由于银行贷款月末到账后，贷款客户并不会马上提取使用，趴在账上的资金又可助银行月末存款冲量。“因此现在月末银行存款、贷款双双大幅增长，下月初存贷款再双双回落的现象开始频繁出现。”上述深圳某股份制银行计划财务部人士称。

　　多因素制约存款增长

　　去年10月份以来，外汇占款持续增长乏力。央行公布的数据显示，今年6月份外汇占款新增约490.85亿元，远低于去年6月外汇占款新增额2773.28亿元。

　　“以往企业通常将收到的外币货款结汇，倾向于持有人民币，随着今年以来人民币贬值预期强烈，越来越多的企业倾向于持有外币，这也是导致外汇占款增长乏力的原因。”连平称。

　　据央行数据显示，今年6月末外币存款余额4051亿美元，同比大增58%，今年上半年外币存款增加了1301亿美元。

　　此外，随着国内投资的资本回报率下降，国内不仅面临资本流入放缓的压力，还面临资本流出的压力。“应加强对社会资本流出相关数据的监测和分析。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为。

　　去年外汇占款新增约2.8万亿元，连平预计今年外汇占款新增额将下降至1万亿元左右。而外汇占款和金融体系派生存款是新增货币的两大主要来源，外汇占款增长放缓使得新增货币越来越依赖于金融体系派生。据平安证券固定收益部副总经理石磊测算，今年1~6月新增货币中85%来自于金融体系派生，而去年同期仅71%。但受目前贷款实贷实付的规定约束，金融体系派生存款亦有限。除了外汇占款的因素外，降息周期正推动金融脱媒进程加快，亦对银行存款增长构成挑战。

　　随着6月份以来债券发行利率走低，6月份债券发行总额已创下今年以来的单月新高。据Wind数据统计显示，今年6月份债券发行总额为8346.98亿元，超过3月份的发行总额7938.47亿元，成为今年上半年单月债券发行总额最多的月份。

　　“从长远来看，‘十二五’期间企业通过资本市场直接融资比例将逐步提高，多种投融资渠道必将分流银行存款。”郭田勇称。